校正紀錄
本檔為 AI 語音轉寫，落地前已校正下列轉寫誤植（Memo 與 Transcript 區塊同步改）；未列出者為原文。本場無財務報表數字，四項財務交叉驗算不適用。 - 「中殼潤滑油熱脫附」→ 中油潤滑油熱脫附（同音誤植，依 2015–2017 年標誌性案與後文中油案脈絡；中油為推定，屬低風險） - 「高煉廠環空量能」→ 環工量能（同音誤植，指環境工程業界量能） - 「累積超過 100 億元工程時機」「大陸超過 10 億人民幣」→ 工程實績（同音誤植） - 「耗氧發酵」→ 好氧發酵（同音；同一場前後皆稱好氧發酵） - 「2028 年起廚餘禁止分化」→ 禁止焚化（同音；逐字稿同段稱「廚餘須進行零焚化處理」；Memo 區塊同步改） - 「無害化的日式處理」→ 無害化處理（同音誤植） - 「爆廢或損壞的太陽能光電板」→ 報廢（同音） - 「包括 H2O 燃料化和肥料化」→ 燃料化和肥料化（H2O 為轉寫雜訊） - 「在 Cloud 領域，我們不僅關注機電服務」→ 高科技領域（語意判斷，原詞無從對應；屬推定） - 「廢料比例降低至 17% 以下」→ 殘渣比例（語意） - 期間：「明年」＝2027 年（法說日 2026-10-23），Memo 區塊括號已註明 - 發言者口誤保留：資本額「3.2 億元」，Yahoo 登載股本 3.2757 億元，口徑一致 - [數字存疑] 燁民實業「核準總處理量為 12,000 噸」：單位期間（年／日）逐字稿未說明，保留原話 - [待確認] 「定捷科技累積超過 30 年高科技機電整合經驗」為團隊整合後合計，非公司年資
Memo 亮點 • 裕山預計於明年下半年（推估為 2027 年下半年，根據音檔日期 2026-10-23）燃料化與肥料化事業投產，集團營收與利潤將開始明顯貢獻，管理層對此具高度信心，預期將對集團營收產生正向影響。 [COO - 00:48:52] • 裕山已明確看到明年（推估為 2027 年，根據音檔日期 2026-10-23）高科技產業工程收入輪廓，訂單能見度逐漸明朗，明年高科技產業收入將達到非常高的數字。 [COO - 00:46:30] • 2025 年中油專案結束後，營收出現下滑，主要因特大型案子結束及高煉廠環工量能飽和，土壤地下水市場進入重新發展階段。 [COO - 00:07:36] 產業循環週期 • 土壤地下水市場於 2025 年高煉廠專案結束後進入低谷，預估 2027 年下半年（推估自音檔日期 2026-10-23）將重新起飛，目前處於重新調查階段，未來將進入整治階段。 [COO - 00:08:03] 產業供需 • 目前高科技產業供應量能不足以滿足市場需求，AI 浪潮帶動未來十年內大量新建廠房需求，市場仍有很大空間。 [COO - 00:22:57] • SRF（固體再生燃料）市場需求持續成長，供應仍有很大缺口，尤其因應 ESG 及未來碳排管制，需求將持續上升。 [COO - 00:34:39] • 有機廢棄物處理量能缺口巨大且持續擴大，2027 年起事業廚餘禁止進入養豬飼料市場，2028 年起廚餘禁止焚化，導致處理需求快速成長。 [COO - 00:11:40] 產業狀況 • 土壤地下水市場目前處於重新調查階段，發現汙染地塊後才會進入整治階段，預期 2027 年下半年後市場將展現成長跡象。 [COO - 00:08:30] • 資源循環產業（燃料化、材料化、肥料化、無害化）因政策推動及產業需求，市場規模持續擴大，處理量能及技術需求同步提升。 [COO - 00:11:40] 獲利 • 集團營收與利潤預計於明年下半年（推估為 2027 年下半年，根據音檔日期 2026-10-23）開始貢獻，燃料化與肥料化事業投產將帶來營收挹注，管理層對此具高度信心。 [COO - 00:48:52] 公司展望、未來成長動能 • 裕山未來成長引擎包括工程管理（高科技產業機電整合、無塵室工程）及資源循環平台（燃料化、材料化、肥料化、無害化），雙平台策略將帶來收入多元化及營收穩定。 [COO - 00:09:03] • 高科技產業工程將成為未來主要成長引擎，明年（推估為 2027 年，根據音檔日期 2026-10-23）高科技產業收入將達到非常高的數字，訂單能見度逐漸明朗。 [COO - 00:46:30] • 資源循環事業（燃料化、肥料化）預計明年下半年投產，將帶來營收與獲利貢獻，未來將持續擴大量能與服務範圍，並優化技術與成本。 [COO - 00:49:09] 市場競爭策略 • 裕山在土壤地下水整治領域，與業界多依賴外包不同，選擇自有一體化服務，從上游整合至下游，建立高競爭門檻。 [COO - 00:15:30] • 裕山具備工程技術整合及機電整合能力，能針對客戶需求提供客製化差異化方案，贏得業主信任，成為大型多工法整治需求時的業界首選。 [COO - 00:18:03] 營收 • 2025 年中油專案結束後，營收出現下滑，主要因特大型案子結束及高煉廠環工量能飽和，土壤地下水市場進入重新發展階段。 [COO - 00:07:36] • 明年下半年（推估為 2027 年下半年，根據音檔日期 2026-10-23）燃料化與肥料化事業投產，集團營收將開始明顯貢獻。 [COO - 00:48:52] 訂單 • 目前高科技產業工程訂單能見度逐漸明朗，已針對多個客戶報價，明年（推估為 2027 年，根據音檔日期 2026-10-23）收入將達到非常高的數字。 [COO - 00:46:30] 產品組合 • 裕山未來產品組合將由工程事業（專案承攬）及資源循環再利用事業（燃料化、材料化、肥料化、無害化）雙平台構成，實現收入多元化。 [COO - 00:09:03] 下游客戶 • 裕山資源循環事業下游客戶包括台塑麥寮燃煤鍋爐（SRF 燃料供應）、農業及水產飼料業者（有機肥料），未來將拓展至北部市場及大型農場。 [COO - 00:07:09] 同業 • 裕山在土壤地下水整治領域，與業界多依賴外包不同，選擇自有一體化服務，建立高競爭門檻。 [COO - 00:15:30] 稼動率 • 高煉廠環工量能於 2025 年達到飽和，專案結束後產能利用率下降，土壤地下水市場進入重新發展階段。 [COO - 00:07:36] 出貨週期與交期 • 裕山於中油高雄煉油廠 155 公頃土地整治案中，承接兩個主要專案，約佔總預算 20%，且兩專案均提前完成。 [COO - 00:06:24] 新產品／新技術 • 裕山發展自有生物藥劑，涵蓋台灣各類汙染物所需技術，並建立強大市場競爭壁壘。 [COO - 00:17:33] • 好氧發酵技術，利用獨家微生物配方，7 天內將 80% 含水率物料轉換成 35-40% 含水率有機肥料，無需添加熱能，100% 有機成分。 [COO - 00:39:43] 法規影響 • 自 2027 年 1 月 1 日起，所有事業廚餘禁止直接用於養豬飼料，2028 年起廚餘須進行零焚化處理，不能再直接丟入焚化爐，導致處理需求快速成長。 [COO - 00:38:28] 成本毛利 • 未來將持續優化技術與成本，提升獲利能力，並以雙引擎營收模式（前端處理費及後端燃料/肥料銷售）帶動集團營收與利潤成長。 [COO - 00:49:09] 擴廠規劃 • 裕山計畫於北部建立資源循環平台，專門處理事業廢棄物並轉製成 SRF，收入來源包括前端處理費及後端燃料銷售，形成雙引擎營收模式。 [COO - 00:35:14] • 未來將持續擴大量能與服務範圍，從南部拓展至北部，並優化技術與成本，提升獲利能力。 [COO - 00:49:55] 併購 • 燁民實業將加入裕山集團，專業處理透過熱脫附技術處理汙泥及汙染土壤，產生再生資源投入工程生產。 [COO - 00:37:03] Transcript Presentation Speaker01
(00:00:02)各位投資先進午安，歡迎參加裕山環境工程股份有限公司線上法人說明會。首先為大家介紹今天與會的主講人，官長勝營運長。會議程序將先由營運長進行公司營運現況簡報，隨後進行 Q&A。在簡報進行中，如有任何提問，請輸入聊天視窗。簡報結束後，我們會一併回應您的問題。現在將時間交給官長勝。
官長勝 - 裕山, 營運長
(00:00:41)各位投資先進及法人代表大家好，首先歡迎參加今天裕山的線上法人說明會。我是裕山公司的發言人兼營運長官長勝，接下來我將用約 20 到 30 分鐘的時間，介紹裕山目前的營運狀況及未來成長佈局。好，免責聲明請大家詳閱。不可避免地，我們先介紹公司過去的發展。裕山公司成立於 1993 年，到現在已發展超過 33 年。一開始，裕山是在屏東的區域型環境顧問公司。經過三十多年的發展，已成為擁有 174 名員工、資本額達 3.2 億元的專業環境工程顧問公司。目前總部設於高雄長谷大樓，並在屏東及高雄設有三個分支據點。公司的經營團隊核心成員包含五位。首先是劉原宏董事長，主要負責公司重要策略的發展與推進。總經理張育祺先生同時兼任工程技術部主管，負責日常業務管理及工程技術發展。張總經理同時負責工程技術的提升。我本人是官長勝，擔任營運長，主要負責專案管理部分。同時，我們還有管理部副總伍俊彥，負責所有後勤工作，包括財務、會計、人資及法務，是公司核心的推動引擎。裕山在業界少數建立了研發中心，目前由蔡文賢協理負責。蔡協理帶領團隊，專注於土壤地下水及未來業務發展，推動重要技術與設備的研發。裕山的發展可分為三個時期。第一階段為 1993 年至 2000 年，當時主要佈局於屏東，工作以環境顧問及部分廢水處理為主。
官長勝 - 裕山, 營運長
(00:03:40)這段期間，我們開始承接政府專案，建立快速進入環境工程發展的基礎。第二階段從 2000 年開始。2000 年，台灣立法院通過首部土壤與地下水汙染防治法，環境領域正式跨入環境工程。裕山也開始專注於土壤與地下水汙染防治。裕山建立了強大的一體化服務，涵蓋調查採樣、評估、設計、執行及設備設計能力，並發展出機電整合能力。第三階段從 2020 年開始，我們鑑於過去依賴單一產業，開始轉型。這階段裕山進行多元化轉型，跨入半導體及資源循環領域，稍後將進一步說明。過去裕山主要聚焦土壤地下水及廢棄物燃料化工程。2000 年土壤地下水汙染防治法通過後，裕山迅速取得第一個重金屬農地整治案，開啟快速成長。2015 至 2017 年間，裕山發展自有技術，承接紅毛港多氯聯苯汙染處理及中油潤滑油熱脫附處理兩大標誌性案子。這是業界首度跨入設備設計整合及組裝的公司。2020 年，中油高雄煉油廠開始推動轉型，將土地改建為高科技園區，需先清除地下汙染物。裕山跨入此超大型汙染整治案。該案涵蓋 155 公頃土地整治，裕山承接兩個主要專案，約佔總預算 20%，扮演重要角色，且兩專案均提前完成。2018 年是裕山多元化業務的重要起點，我們進入雲林垃圾分選場，將生活垃圾中可用物質透過機械分選加工製成 SRF。
官長勝 - 裕山, 營運長
(00:07:09)這些 SRF 燃料供應台塑麥寮燃煤鍋爐，部分取代煤炭，達成能源多樣化、減少煤炭使用及降低碳排放。此成功案例促使我們於 2025 年取得台中固體再生燃料設置計劃，目前正積極執行中。財務績效方面，隨著高煉廠整治工程於 2023 至 2024 年達到業績高峰，2025 年中油專案結束後，營收出現下滑，主要因兩大因素：一是特大型案子結束，二是高煉廠環工量能已飽和，土壤地下水市場進入重新發展階段。從去年下半年起至今年，我們觀察到許多調查案增加，預估土壤地下水市場將於 2027 年下半年重新起飛。這段期間，營運面臨較大瓶頸。目前市場仍處於重新調查階段，發現汙染地塊後才會進入整治階段，因此預期 2027 年下半年後，市場將展現成長跡象。過去裕山專注於土壤地下水，該業務佔整體營收超過 90%。然而，單一產業易受景氣波動影響，我們正尋找新的成長引擎，尋求核心競爭力範圍內的快速成長產業。因此，我們發展多元化平台，未來裕山環境永續平台將包含兩大事業體：一為工程事業，主要承接工程專案；另一為資源循環再利用事業，將廢棄物轉化為可再利用資源。工程事業將持續深耕土壤地下水領域，擴大市場佔有率，並跨入廢棄物清理，針對風災、地震等產生的廢棄物進行清理工程。
官長勝 - 裕山, 營運長
(00:09:55)裕山過去在土壤地下水領域建立強大工程管理及機電整合能力，未來成長平台將結合當前蓬勃發展的 AI 基礎建設。裕山認為憑藉工程管理及機電整合能力，有能力跨入高科技產業。今年起，我們開始佈局高科技領域，重點在機電整合、無塵室系統建設及工程管理。除工程事業外，我們建立資源循環再利用平台，涵蓋四大面向：第一為燃料化，將生活及事業廢棄物中可用物質加工轉換成燃料，SRF 可部分替代煤炭。燃料化達成能源多樣化，減少煤炭使用與依賴。第二為材料化，針對廢棄光電板及風機葉片進行高技術加工，實現資源再利用。第三為肥料化，主要處理廚餘及動物性殘渣、食品汙泥等。由於 2027 年起事業廢棄物廚餘禁止進入養豬飼料市場，2028 年起廚餘禁止焚化，造成有機廢棄物處理能力嚴重不足，我們因此跨入此領域。待會將詳細說明無害化熱處理，透過大型熱處理設施，處理市政汙泥、有機汙泥及含汙染土壤，去除有害物質，達成材料再利用目標。未來裕山永續平台包含兩大事業體：工程事業以承接專案為主，資源循環事業為類製造業，透過雙平台達成收入多元化及營收穩定。因應未來佈局，我們企業集團組織架構如下：上半部為工程事業體，專注土壤地下水整治及廢棄物處理，並設有子公司定捷科技，專注高科技領域。
官長勝 - 裕山, 營運長
(00:13:27)下半部為循環經濟事業，涵蓋四大面向。燃料化方面，我們設有子公司裕品資源科技，服務南部，專注木質顆粒燃料系統，致力於低碳經濟貢獻。北部則規劃設立另一廠，目前仍在洽談階段，暫無法詳細說明。材料化方面，專注於廢棄光電板及風機葉片的再處理，透過加工轉化為可回收資源。澤康資源為另一子公司，專注有機廢棄物資源化，透過好氧發酵轉製有機肥料，供應永續農業及水產飼料。無害化處理主要透過燁民實業平台，處理 D 類及 S 類廢棄物，利用熱處理將有害汙泥轉換為可再利用資材。未來，裕山將以上半部與下半部組合成多元事業群。先從工程事業群開始說明，裕山老本行為土壤與地下水汙染整治。裕山在土壤地下水汙染整治的佈局與業界不同，過去業界多依賴大量外包，裕山選擇將整治過程核心競爭力從上游整合至下游，培養強大工程管理及機電整合能力。從發現汙染地塊開始，裕山內部完成勘查、取樣調查及汙染評估，並提出整治規劃。若需設備，也自行設計與組裝。裕山建立紮實機電能力，設計規劃及設備完成後，自行執行整治工作，直至解除列管，協助客戶達成土地活化目標。裕山競爭力主要來自一體化服務及內部核心競爭力提供客製化解決方案，建立較高競爭門檻。右圖展示裕山自建設備，包括冷熱脫附系統，使用化石燃料或電力，土壤水洗技術等。
官長勝 - 裕山, 營運長
(00:17:33)近年因應低碳及綠色整治趨勢，裕山亦發展自有生物藥劑，涵蓋台灣各類汙染物所需技術。此佈局建立強大市場競爭壁壘。裕山具備工程技術整合及機電整合能力，能針對客戶需求提供客製化差異化方案，贏得業主信任。因此，在台灣遇到大型多工法整治需求時，裕山通常為業界首選。剛才提及，裕山過去主要營收來源為土壤地下水汙染調查與整治，佔比超過 90%。過去 90% 的營收來自土壤地下水汙染調查與整治，這種專注使我們在該領域建立深厚基礎。裕山持續專注於土壤地下水領域，並積極拓展多元化業務，以應對市場變化與未來成長需求。有一個好處是我能建立強大的專業能力，但也帶來一些挑戰。首先，我容易受到單一市場景氣的影響。今年市場似乎達到谷底，導致營收受到很大阻礙。第二，若只專注於單一產業，未來成長空間會受到限制。更重要的是，我的營收主要來自專案執行，專案進行時營收較高，專案結束時營收容易下滑，造成營收不穩定。相較其他產業，我們的營收較不穩定。因此，在尋找未來成長機會時，我們希望避開這種情況，尋找能抗景氣波動且穩定營收的市場。經過評估，我們選擇了快速成長的市場。因此，我們跨入了希望能夠進入的 AI 基礎建設領域。由於電子高科技產業的高速成長需求，我們希望憑藉自身核心競爭力進入此產業。另一個快速成長的產業是 SRF 及我剛提到的燃料化，包括燃料化和肥料化，稍後將進一步說明燃料化、肥料化及材料化。
官長勝 - 裕山, 營運長
(00:22:09)我們希望建立高科技客戶群，除了關注他們初期建廠需求外，也希望將過去專業的環境工程與顧問服務帶入高科技產業，不僅協助汙染防治，也協助廢棄物回收再利用。從這兩個角度切入高成長產業，我們希望建立穩定收入來源，同時強化韌性，當單一產業受景氣影響時，其他產業能補足成長需求。我們選擇進入高科技產業，原因很明顯：隨著 AI 浪潮，高科技產業成長迅速，未來十年內 AI 需求將帶來大量新建廠房需求。目前供應量能不足以滿足需求，市場仍有很大空間可供進入。進入高科技產業時，我們著重自身專業能力，尤其是工程管理與統包管理能力，以及過去培養的機電能力。因此，我們跨入此領域時，重點放在機電工程、無塵室工程及工程廠務管理。透過這些能力，我們不僅跨入高科技領域，還能多元化提供服務，包括傳統核心的環工產業能力。目前幾乎每個廠都在積極擴產，電子產業也處於擴產階段，我們看到機電服務已有許多公司提供，但...我們進一步分析產業，發現市場需求無法被滿足，這為我們跨入此領域提供了巨大空間。因此，我們成立了定捷科技，專注於機電工程、無塵室工程、廠務系統整合及工程管理。這些服務基於我們過去在土壤地下水設備設計整合的核心競爭力，並建立了專業工程團隊，目標是在特定高科技領域及公司深耕客戶需求。
官長勝 - 裕山, 營運長
(00:25:25)除了機電與無塵室核心服務外，我們也希望擴展至未來環工領域，透過工程團隊提升服務能力，進而擴大市場份額。定捷科技已建立專業團隊，整合後累積超過 30 年高科技機電整合經驗，團隊在國內及大陸均有豐富工程實績。在國內累積超過 100 億元工程實績，大陸則超過 10 億人民幣。我們未來目標市場涵蓋三大高科技領域：半導體及檢測、電腦與伺服器組裝系統，以及光電與面板。我們已有專注客戶群，主要涵蓋上述領域，若有需要可進一步洽詢。裕山從傳統產業跨入新領域，對公司意義重大。首先說明裕山為何跨界，過去...如前所述，近 30 年來在土壤地下水設備設計與工程管理過程中，我們已建立相對完整的工程管理及機電能力，這為進入新領域提供了門檻與基礎。在 AI 及高科技產業持續發展下，我們希望建立新的成長引擎，跨入高科技產業及目標客戶群。正如我提到的，在高科技領域，我們不僅關注機電服務，也希望將核心產業如土壤地下水汙染防治及廢棄物再利用納入服務範圍。透過累積經驗，我們進一步提升工程管理能力，建立相對穩定的收入來源。我們的核心業務不僅限於高科技機電，也涵蓋環境治理及資源循環。主要營收來自承接專案，並在工程執行過程中產生收入。
官長勝 - 裕山, 營運長
(00:28:46)為了讓收入更穩定，我們佈局循環經濟領域，該領域偏向製造業，有助於平滑營收波動。在資源循環再利用方面，我們聚焦四大面向。第一是燃料化，將原本被視為廢棄物的物質，透過機械分選及其他加工程序，轉化為固體再生燃料（SRF）。這是一個相當複雜的程序，將廢棄物轉成 SRF。目前國內 SRF 需求仍有很大缺口，市場持續成長。第二是材料化。材料化主要處理目前自然界無法分解且政府無法有效解決的材料，如光電面板、太陽能面板及風機葉片等廢棄物，進行再利用。透過複雜加工程序，將這些材料轉化為可回收資材，減少未來塑膠及建材需求，達到減廢及資源再利用的效果。肥料化部分，目標對象為生活廚餘及事業廢棄物，尤其是餐飲業、飯店及食品業產生的廚餘與汙泥。自明年起，這些有機廢棄物將禁止進入養豬飼料市場。目前處理量缺口巨大且持續擴大，我們選擇好氧發酵技術，搭配獨家密閉發酵槽，在短短 7 天內將廢棄物轉化為有機肥料。這些有機肥料可用於台灣農業，減少過度使用化肥造成的土壤酸化與鹽化，促進永續農業發展。最後是無害化處理，主要針對市政及事業汙泥與汙染土壤，透過熱處理去除汙染物，將物質轉化為可回收再利用資源，並大幅減少水泥需求，尤其適用於大型工程。
官長勝 - 裕山, 營運長
(00:32:31)燃料化方面，裕山於 2018 年進入雲林機械分選垃圾場專案，創造難以超越的標竿：生活垃圾超過 50% 轉化為 SRF。殘渣比例降低至 17% 以下，這兩項數字在業界屬最高標準，能大幅減少垃圾量並提升 SRF 產值比例。SRF 不僅可用於鍋爐替代煤炭，燃燒過程中碳排放可降低三分之一，進一步減少碳排放。基於此，我們在南部成立子公司裕品，專注木質顆粒低碳燃料，該燃料碳排幾乎為零，可協助鍋爐業者大幅降低碳排放。未來我們也將在北部建立平台，專門處理事業廢棄物並轉製成 SRF。燃料化市場持續成長，事業廢棄物隨製造業發展而增加，無下降趨勢。因應 ESG 及未來碳排管制，SRF 需求持續上升，目前市場供應仍有很大缺口，我們期望透過...裕品公司及過去在雲林分選場的經驗，建立穩定來源，從上游原料到下游 SRF 去化，打造完整產業鏈。除了在南部取得市場份額外，我們也計劃在北部建立同樣平台，收入來源包括前端處理費及後端燃料銷售，形成雙引擎營收模式，對裕山未來營收與獲利有重大貢獻。材料化方面，我們初步聚焦太陽能光電板及風機葉片的 FRP 材質，這兩種材質目前國內無回收能力。透過技術發展及產業合作，我們建立核心能力，能將政府及業者頭痛的問題，透過加工處理轉換為可回收材料。
官長勝 - 裕山, 營運長
(00:36:23)初期著重太陽能面板、船體及風機葉片，未來將擴展至焚化爐廢灰等領域，建立完整材料化佈局。其中重要平台為燁民實業，專業處理透過熱脫附技術處理汙泥及汙染土壤。未來燁民實業將加入裕山集團，主要製程為熱脫附去除有害土壤及汙泥中的汙染物，最後產生再生資源，投入工程生產，尤其是公共工程。此技術可大幅降低公共工程中水泥使用量，目前核準總處理量為 12,000 噸，我們期望快速建立上下游原料及再生資源通路。長期而言，除了汙泥及汙染土壤處理，我們希望擴展至更多棘手汙染物，達成長期成長目標。肥料化是國內廢棄物再處理及資源循環最熱門話題，主要因非洲豬瘟影響，自 2027 年 1 月 1 日起，所有事業廚餘禁止直接用於養豬飼料。此政策立即造成處理量能缺口，且政府已訂定政策，自 2028 年起...所有廚餘須進行零焚化處理，未來不能再直接丟入焚化爐，導致處理量能進一步萎縮，處理需求快速成長。我們透過自身技術，主要發展好氧發酵技術，利用獨家微生物配方，將有機物轉化，成功跨入市場。能夠讓它在一個密閉的發酵槽裡，在 7 天內，將原本 80％含水率的物料，在不添加任何熱能的情況下，轉換成含水率僅剩 35％到 40％之間的有機肥料。這個有機肥料的所有成分都是 100％有機，因此透過這個有機肥料，我們可以進一步進入有機農業市場，這也是一個從前端處理到後端肥料銷售及服務，能夠產生雙重營收的相對有利成長平台。未來針對澤康這家公司專責處理有機廢棄物的機構，我們希望達成幾個目標，第一個是希望它專注於有機廢棄物，包括所有食品汙泥，無論是透過厭氧發酵或好氧發酵，都能透過這個平台介入相關市場。
官長勝 - 裕山, 營運長
(00:40:52)我們的目標是希望除了處理費外，後端產品、技術銷售及設備銷售能產生多元營收。我們主要仍聚焦於好氧發酵技術的持續精進。如何讓來料更多元、降低能耗，甚至加快發酵速度，是我們未來研發中心的主要發展方向。透過建立獨特商業模型，除了自有處理艙外，我們也希望建立多個衛星艙。無論是在家禽業者或現有廚餘處理中心，我們將針對無法進一步處理的物料，透過好氧發酵產生肥料。此外，我們也可在技術合作上，甚至與其他主要大廠成立合資，目前已有一些廠商與我們洽談中。未來我們希望將整個商業營運模式多元化，真正長期解決台灣廚餘問題，並推動農業發展。因此，我看澤康未來發展，除了前端收受外，肥料銷售將是可能跨境且長期成長的重要機會。除了肥料銷售外，我們也不排除未來透過無人機或其他自動化施肥系統，協助大型農場、果農及茶農建立完整施肥服務。甚至進一步透過混合肥料，達成特製化肥料的目標。剛才提到的兩大未來業務發展引擎，第一個是工程管理，我們除了持續保護土壤地下水外，也希望進一步靠攏高科技領域。另一個是資源平台，因此這構成裕山未來主要的成長引擎。首先，我們將深化環境工程的核心優勢，包括從土壤地下水的上游調查到整治工法實施，我們希望持續建立相較其他業者的競爭優勢。同時，結合過去累積的工程管理與機電能力，與產業專家合作，建立未來進入高科技產業市場的基礎。透過進入高科技市場，將環境工程服務納入產品結構，使我們在高科技產品市場中，除了前端的機電整合外，未來能在營運過程中導入
官長勝 - 裕山, 營運長
(00:44:36)專業的環境工程及環境管理能力，融入整體管理。最後，我們希望在資源循環系統中擴大布局，無論北部或南部，從燃料化、材料化、肥料化到無害化處理，進一步提升市場佔有率。透過這三大引擎，未來能夠大幅維持裕山長期的競爭力與營收成長，建立永續成長平台，並回饋主要投資者。今天的報告就到這裡。
Q&A Speaker01
(00:45:24)關於運營簡報，接下來進入問答時間。各位貴賓如有提問，請將問題輸入聊天視窗。目前已收集部分投資先進的提問，我們先針對這些問題回
官長勝 - 裕山, 營運長
(00:45:45)覆。我看到兩個問題，第一是高科技產業工程是否會成為未來主要成長引擎，目前訂單能見度如何？我先說明，我們有非常清楚的策略，在高科技領域並非盲目進入，主要聚焦於原有核心競爭力，包括工程管理及機電整合。目前我們可以明確看到明年營收的輪廓，因為目前處於超前階段，已針對多個客戶報價，能見度逐漸明朗。可以向所有投資人確定的是，明年在高科技產業的收入將達到非常高的數字。雖然我們是後進者，但已快速進入市場。未來將以現有工程技術與專案執行經驗，積極爭取更多機會。核心競爭力建立後，更重要的是建立口碑，期望在機電整合及程式領域於國內擁有更高知名度。另一個問題是資源循環事業何時能穩定獲利，是否會持續影響集團整體獲利。我先前提到，我們進入資源循環市場，主要聚焦於燃料化。燃料化市場中，SRF 缺口仍非常大。第二是材料化，去年出現報廢或損壞的太陽能光電板及風機葉片，目前仍無法有效處理。第三是肥料化，該市場爆發期預計在明年。從明年起，養豬將禁止直接使用廚餘，未來可能有飼料政策，但真正進入市場仍需時間。最後是無害化部分。這些需求將影響整體獲利，取決於投產時間。目前燃料化與肥料化原則上預計明年下半年投產，將帶來營收挹注。
官長勝 - 裕山, 營運長
(00:49:09)集團營收與利潤預計於明年下半年開始貢獻。當前最重要的是加快建廠速度，盡快面向市場。無論材料化、肥料化或燃料化，我們已有明確的獲利時間輪廓。我們有非常高的信心，確信明年下半年將明顯看到對集團營收的正向影響。更重要的是未來如何在明年投產基礎上，朝兩方向發展：一是持續擴大量能與服務範圍，從南部拓展至北部；二是優化技術與成本，除了營收成長外，提升獲利能力。回答剛才問題，若要看到營收挹注，不會太久，約在明年下半年即可見到良好數字。還有其他問題嗎？
Speaker01
(00:50:45)謝謝。關於這兩個問題的回覆已完成。感謝各位投資先進參與今天的線上法人說明會，會議先到此結束，再次感謝大家，祝投資順利，謝謝。