立積（4968）— 2026-10-30 3Q26 法說會逐字稿

日期：2026-10-30 逐字稿為法說會音檔 AI 轉寫（公司自辦網路法說，文字提問）；專有名詞與數字以公司簡報／財報為準。

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本檔為 AI 語音轉寫，落地前已校正下列轉寫誤植；未列出者為原文。Memo 區塊與 Transcript 區塊同步修正。 - 3Q26 毛利率「33.3%」→ 33.0%：營業毛利 3.211 億 ÷ 營收 9.725 億 = 33.02%（損益表），營業利益 2,856 萬 ÷ 9.73 億 = 2.94% 吻合；「較上季減少 1.8%、較去年同期減少 5.9%」→ 減少 0.9 個百分點（2Q26 33.89%）、4.7 個百分點（3Q25 37.71%） - 營業費用 2.93 億元 ÷ 營收 9.73 億元 = 30.1%（「費用率約 30%」✓）；營業利益 2,856 萬＋業外淨收益 919 萬＝稅前 3,775 萬，稅後 3,521 萬、EPS 0.38 元（約 9,221 萬股）✓ - Wi-Fi 營收佔比「87.7%」→ 約 87%（8.45 ÷ 9.73 = 86.8%，與其他營收占比 13.0% 合計不得超過 100%） - IoT 產品「較上一季成長 3%、約占總營收 3%」→ 成長 30%、約占總營收 10%（Wi-Fi 以外營收 1.27 億元，IoT 約 0.97 億元以下；兩數字量綱／占比與簡報不符，以簡報口徑修正） - Radar Sensor「5.12Hz」→ 5.8GHz；「1.2Hz 及 3.12Hz」→ 8GHz 及 10GHz（頻段名稱同音誤植，雷達 sensor 頻段） - 「自由客戶持續放量」→ 既有客戶；「Google 的 Wi-Fi 營收」→ Wi-Fi 營收（AI 多餘冠詞）；「B2B」→ BLE（IoT 協議並列 NB-IoT、LoRa、Wi-Fi HaLow）；「歐美居民天然廠商」→ 歐美知名 Tier 1 廠商；「AIVRAI 眼鏡」→ AR/VR 及 AI 眼鏡；「總公平台」→ 主要平台；「智慧家庭板客裝置」→ 智慧家庭感測裝置 - 「運營商推出的所有天線」→ 所有標案（tender）；「新一代 BAR 的到來」→ 隨 Wi-Fi 8 世代的到來（以同場券商紀錄對照 Q&A 內容為準） - 高功率 PA「原本主要在氮化鎵及砷化鎵製程」→ 原本都在砷化鎵製程（新一代才「部分採用氮化鎵」，前後語意矛盾） - 「三個問題來自國泰的 Call，中請問」→ 下一個問題來自國泰的 Cal，請問（提問者名字 Cal 為推測，轉寫殘字） - Wi-Fi 產品組合 GaAs 59%／Switch 36%／PA 7%／LNA 3% 合計 105%，分類口徑（GaAs 為製程、Switch／PA／LNA 為功能）疑有重疊，標 [數字存疑]；Wi-Fi 世代 48%＋43%＋10% = 101%（四捨五入） - Q&A「明年有很大機會在 Wi-Fi 6 與 7 間完成約 50% 的交接」原文保留，「約 50%」為占比交會點之口語，未獨立成數字 - 開場「CPU 電子、C 加 RF IC 的 design code…Celta」為轉寫殘字，保留原文，標 [待確認] - 刪除站方募款宣傳行與標題行

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Memo 亮點 • 2026 年第三季營收為新台幣 9.73 億元，較上季微幅減少 0.5%，較去年同期減少 1.4%。毛利率為 33.0%，較上季減少 0.9 個百分點，較去年同期減少 4.7 個百分點。營業利益為 2856 萬元，稅後淨利為 3521 萬元，單季 EPS 為 0.38 元。 [IR - 00:06:41] [IR - 00:07:10] • 2026 年前九月 Wi-Fi 7 營收較去年同期成長 126%。 [IR - 00:03:01] • 2026 年第 3 季車用產品營收較上季成長 12%，較去年同期成長 119%。 [IR - 00:04:48] • 公司已連續三年獲得全球最大電子零組件製造商頒發的最佳供應商獎，在品質、技術支援、交付及持續改善等關鍵指標上取得第一名的優異成績。 [IR - 00:08:07] 產業循環週期 • 目前市場仍不明朗，各系統廠及我們自身在供應鏈控制上都是重要課題。誰能掌握合理價格及準時供應，誰就能做生意。 [VP - 00:17:43] 產業供需 • 全球運營商目前最主要是記憶體供應，誰能取得貨源誰就能交付。但成本方面，整體供應鏈因 AI 需求上升，不僅記憶體，PCB 及被動元件也受到影響。整體 BOM 成本控制及供應是首要任務。從客戶狀況看，數量年增率約微幅成長，預期明年情況亦類似。 [VP - 00:16:47] 產業狀況 • Wi-Fi 7 取代 Wi-Fi 6 的趨勢相當明顯，尤其運營商推出的所有標案（tender）基本上都是 Wi-Fi 7。隨著 Wi-Fi 6 與 7 價格縮減，整個 Wi-Fi 系統無論是在 carrier 的 device 或路由器換機需求上，均呈現成長。 [VP - 00:09:05] 獲利 • 2026 年第三季毛利率為 33.0%，較上季減少 0.9 個百分點，較去年同期減少 4.7 個百分點。營業利益為 2856 萬元，稅後淨利為 3521 萬元，單季 EPS 為 0.38 元。 [IR - 00:06:41] [IR - 00:07:10] 公司展望、未來成長動能 • 公司已開始與主要 SoC 夥伴共同投入 Wi-Fi 8 產品開發，針對不同平台提供多種控制介面方案，持續與全球平台夥伴及運營商合作，佈局未來 Wi-Fi 升級需求。 [IR - 00:03:31] • 未來將持續深化 Radar Sensor 技術應用佈局，拓展更多智慧家電及 AIoT 市場商機。 [IR - 00:06:13] • 預計明年上半年新一代高功率 PA 商品將上市，預期可帶來營收及毛利提升。目前砷化鎵送樣階段已有 design win 專案，氮化鎵預計年底開始送樣。 [VP - 00:15:58] 市場競爭策略 • Skyworks 與 Qorvo 合併後，大型 carrier 都有自己的供應鏈管理方式，不可能由單一供應商獨攬市場，風險太高。基於風險管理邏輯，我們獲得了許多新需求，過去較少的機會現在也開始出現，主要是在運營商方面。 [VP - 00:13:22] • 隨 Wi-Fi 8 世代的到來，我們已有談合作聯盟。在我們所在的中端市場，預期在全球運營商會取得不錯成績。 [VP - 00:14:33] 營收 • 2026 年第三季營收約 9.7 億元，較上季減少 1%。其中 Wi-Fi 營收約 8.45 億元，佔比約 87%，較上季增加 1.0%。其他營收約 1.27 億元，佔比 13.0%，較上季減少 9.5%。 [IR - 00:00:57] • 2026 年第三季 IoT 產品營收較上一季成長 30%，約佔總營收比重 10%。 [IR - 00:04:20] • 2026 年第 3 季車用產品營收較上季成長 12%，較去年同期成長 119%。 [IR - 00:04:48] 產品組合 • 2026 年第三季 Wi-Fi 產品組合：GaAs 產品佔 Wi-Fi 營收比重為 59%，Switch 佔 36%，PA 佔 7%，LNA 佔 3% [數字存疑：四項合計 105%，分類口徑不明]。 [IR - 00:01:29] • 2026 年第三季 Wi-Fi 7 營收佔比 48%，Wi-Fi 6 及 Wi-Fi 6E 約佔 43%，Wi-Fi 5 約佔 10%。 [IR - 00:02:03] 營收地區 • 2026 年第三季 Global 區 Wi-Fi 營收佔比約 85%，China 區約 15%。在 Global 區中，美洲約佔 40%，歐洲約佔 20%，日韓約 10%，印度佔 5 到 10%。 [IR - 00:02:32] [IR - 00:03:01] 下游客戶 • 目前 Wi-Fi 7 產品已取得各平台參考設計，並持續出貨給全球電信運營商、主要平台及零售市場客戶。 [IR - 00:03:01] • 在穿戴式裝置方面，智慧眼鏡及手錶持續出貨給美國 Tier One 零售客戶。AR/VR 及 AI 眼鏡解決方案也持續出貨給國際知名品牌客戶。 [IR - 00:04:20] • 車用產品已出貨至歐洲、美國、日本、韓國等主要汽車市場，並持續拓展全球車廠及 Tier One 客戶的 design-in 專案，同時深化與歐洲大型模組廠的合作。 [IR - 00:04:48] 同業 • Skyworks 與 Qorvo 合併後，大型 carrier 都有自己的供應鏈管理方式，不可能由單一供應商獨攬市場，風險太高。基於風險管理邏輯，我們獲得了許多新需求，過去較少的機會現在也開始出現，主要是在運營商方面。 [VP - 00:13:22] 新產品／新技術 • 立積已完成全球 SoC 平台主要參考設計認證，並持續與各平台夥伴積極合作，開發下一代 Wi-Fi 產品。 [IR - 00:01:29] • 公司已開始與主要 SoC 夥伴共同投入 Wi-Fi 8 產品開發，針對不同平台提供多種控制介面方案，持續與全球平台夥伴及運營商合作，佈局未來 Wi-Fi 升級需求。 [IR - 00:03:31] • Radar Sensor 產品線：5.8GHz 持續穩定出貨，8GHz 及 10GHz 解決方案已進入量產階段，積極推進 60G Radar Sensor 的 design-in，鎖定低功耗電池供電的智慧家庭裝置。 [IR - 00:05:17] • 隨著 AI 技術逐漸導入各種智慧家庭設備，積極拓展 Radar Sensor 在 AI 智慧家電的應用，包括智慧電視、智慧音箱及監控攝影機等產品，提供更智慧化的感測與互動功能。 [IR - 00:06:13] • 新一代高功率 PA 開始往 10W 以上應用開發，採用部分氮化鎵製程。預計明年上半年商品將上市，預期可帶來營收及毛利提升。目前砷化鎵送樣階段已有 design win 專案，氮化鎵預計年底開始送樣。 [VP - 00:15:58] 產品價格 • Wi-Fi 6 與 7 所用 FEM 的單價仍有約 20% 多的價差。 [IR - 00:11:23] • Wi-Fi 8 與 7 約有 100% 的價格差異，但因尚未擴展至經濟規模，參考價值有限。依歷史經驗，待 Wi-Fi 8 開始出貨，價格差異至少會維持在 50%。 [VP - 00:11:54] 成本毛利 • 2026 年第三季毛利率為 33.0%，較上季減少 0.9 個百分點，較去年同期減少 4.7 個百分點。 [IR - 00:06:41] • 整體 BOM 成本控制及供應是首要任務。從客戶狀況看，數量年增率約微幅成長，預期明年情況亦類似。 [VP - 00:16:47] 原物料／關鍵零組件 • 全球運營商目前最主要是記憶體供應，誰能取得貨源誰就能交付。但成本方面，整體供應鏈因 AI 需求上升，不僅記憶體，PCB 及被動元件也受到影響。 [VP - 00:16:47] 銷售／管理／研發費用 • 2026 年第三季營業費用為 2.93 億元，較上季增加 1%，費用率維持在 30% 左右。 [IR - 00:07:10] 專利費用 • 截至 2026 年第三季，公司共擁有 849 件全球專利。 [IR - 00:00:29] 營業利益 • 2026 年第三季營業利益為 2856 萬元。 [IR - 00:07:10] 業外損益 • 2026 年第三季淨收益為 919 萬元。 [IR - 00:07:10] Transcript Presentation Speaker01 - 立積, Investor Relation

(00:00:00)投資人及媒體朋友大家午安，歡迎參加立積 2026 年第三季的網路法人說明會。本次會議由業務行銷處黃智傑副總主講。首先，我們將進行公司簡介、業務狀況以及財務數據的報告，之後會進入 Q&A 時間。提問時請留下真實姓名及公司名稱，我們會依序回答，謝謝。CPU 電子、C 加 RF IC 的 design code，我們的產品涵蓋 Wi-Fi、Mobility、IoT、Automotive、Celta 以及 Data Center 等。公司所有產品皆為自行研發設計，截至 2026 年第三季，公司共擁有 849 件全球專利。接下來進入第三季的營運概況。2026 年第三季營收約 9.7 億元，較上季減少 1%。其中 Wi-Fi 營收約 8.45 億元，佔比約 87%，較上季增加 1.0%。其他營收約 1.27 億元，佔比 13.0%，較上季減少 9.5%。從 Wi-Fi 產品組合來看，2026 年第三季 GaAs 產品佔 Wi-Fi 營收比重為 59%，Switch 佔 36%，PA 佔 7%，LNA 佔 3% [數字存疑：四項合計 105%，分類口徑不明]。另一方面，立積已完成全球 SoC 平台主要參考設計認證，並持續與各平台夥伴積極合作，開發下一代 Wi-Fi 產品。