尼克森_2026-10-28
校正紀錄
本檔為 AI 語音轉寫，落地前已校正下列轉寫誤植；未列出者為原文。Memo 區塊與 Transcript 區塊同步修正。 - AI 摘要「推估為 25Q3／25H2」→ 2026 年 3Q／下半年（逐字稿稱「115 年上半年…第三季漲價後…8、9 月營收下滑」，115 年＝民國 115 年＝2026 年；「114 年第四季」＝2025 年 4Q） - 「Class 5 產品約一至兩層、Mode 產品約兩層」→ 約一至兩成、約兩成（量詞轉寫誤植；AI 摘要已為「成」）；Class 5、Mode 產品名稱標 [待確認] - 「super-fusion」「super culture」→ super junction（高壓超接面 MOSFET，標 [待確認]，依「高壓」與產品線完整度上下文推定） - 標 [待確認]（轉寫嚴重失真、無從判斷，未改原文）：Password（疑為 Hot Swap 或安世替代品，產品名不明）、SiH、封測「今年 19 度」、「2016 年」（疑為 2027）、「統一」（同業名）、「工裝廠」、「NOMI」、「Haswell」、「BeachTag」、「壓力萬能」「碳化矽 GaN 3G 板」「45V、80V 及 155V」「Hot Swap 約 100 組」等；Q&A 後半多處句子斷裂（例如「開發時會考慮內陸包裝物、公設馬路路線」），引用前請回聽音檔 - 財務數字：本場無季度財報數字，僅有營收趨勢與比例口述；無法做四項交叉驗算。PC 占營收比例口述不一致：產品應用處副處長稱 60–70%，協理稱「超過五、六成」，Speaker03 稱「六至七成」，兩處皆保留原話 - 發言者標示：Speaker01 為主持（出席：財務處特助林訓民、協理楊信德、產品應用處副處長李國榮）；Speaker02／03／04 為提問或未標名者，講者歸屬以原稿標籤為準
警語：此 Memo 和逐字稿為 AI 生成，可能因為音檔品質導致轉錄逐字稿有誤，或是 AI 曲解原意／幻覺導致 Memo 內容有誤，請以原始音檔為準。
Memo 亮點 • 8、9 月營收突然大幅下滑，否則一直維持平穩。主要因原材料成本上升、PC 產業需求萎縮，客戶提前備貨後需求下降，市場開始消化庫存。（2026 年 3Q，依音檔日期） [財務處特助 - 00:00:59] [財務處特助 - 00:02:26] [財務處特助 - 00:10:10] • MOS 電源管理元件經歷三波漲價潮，第三波特別，幾乎每家 MOS 廠都簽了大量 LTA 合約，但庫存未下降，需求萎縮明顯。 [財務處特助 - 00:01:57] • 營收下滑期間，獲利大致持平，但因品質異常出現較大賠償損失，獲利維持在區間內。 [財務處特助 - 00:03:28] • 公司存貨政策嚴謹，跌價損失提列充分，水位波動不大。早期因庫存管理出過問題，十年前摔了很大一跤，現政策保守。 [財務處特助 - 00:30:48] • 美元部位偏高，匯率波動對損益影響大，公司積極進行避險操作，與同業多屬自然避險不同。 [財務處特助 - 00:08:14] [財務處特助 - 00:34:54] • 高壓 SiC、GaN 產品已投入，SiC 已達 650 至 1200 伏產品，GaN 有三個層級，預計今年底陸續量產。 [產品應用處副處長 - 00:21:52] • Password[待確認] 產品需求強勁且實際，份額已被佔滿，僅剩少量可供應，安世半導體出現問題後需求增加。 [產品應用處副處長 - 00:24:49] 總體經濟 • 美元上漲與美國財政赤字惡化、股市波動及美債攀升有關，台灣股市近期動盪嚴重，投資者不敢輕易下注。 [財務處特助 - 00:33:44] 產業循環週期 • MOS 產業經歷三波漲價潮，第一波較短、第二波較長、第三波特別，市場需求於第三波明顯萎縮，產業進入庫存消化期。 [財務處特助 - 00:01:57] • PC 產業下半年表現預期不如上半年，產業進入調整期。（2026 年下半年，依音檔日期） [財務處特助 - 00:02:26] 產業供需 • MOS 元件漲價潮期間，市場需求因原材料成本上漲而萎縮，PC 產業需求下滑，客戶提前備貨後需求下降，市場進入庫存消化階段。 [財務處特助 - 00:02:26] [財務處特助 - 00:02:58] • 近期缺貨與上游漲價非因半導體需求下降，AI 需求帶動供需緊張，產能稀缺。 [協理 - 00:15:31] 產業狀況 • 半導體市場普遍調整，從晶圓到封裝封測均有漲價，明年度也在討論持續調整。 [協理 - 00:14:26] 獲利 • 營收下滑期間，獲利大致持平，但因品質異常出現較大賠償損失，獲利維持在區間內。 [財務處特助 - 00:03:28] • 漲價潮導致供應商成本上升，但需求端萎縮，轉嫁價格困難，毛利與獲利壓力相對較大。 [財務處特助 - 00:03:58] • 毛利率受到漲價影響，若漲價持續至明年，尼克森經營體力將面臨挑戰。 [Speaker02 - 00:13:50] 公司展望、未來成長動能 • 高壓 SiC、GaN 產品已投入，SiC 已達 650 至 1200 伏產品，GaN 有三個層級，預計今年底陸續量產。SPS 預計今年 12 月評估，明年可推進，產品量產預計 1.5 年後開始，視市場端控制 IC 狀況。 [產品應用處副處長 - 00:21:52] [產品應用處副處長 - 00:19:31] • 公司已開始發展非 PC 產業，如 battery、BLU、無人機、機器人，目前已開發新產品，但需要時間。 [產品應用處副處長 - 00:37:10] 市場競爭策略 • PC 市場佔公司營收 60-70%，若市場下滑，公司風險增加，已開始發展其他產業以分散風險。 [產品應用處副處長 - 00:36:44] • 對岸市場過去價格競爭激烈，今年第二季起對岸陸續漲價，公司維持價格，市場份額提高。 [協理 - 00:40:37] 營收 • 營收數字平穩，115 年上半年因預期原材料漲價，客戶提前拉貨，第三季漲價後開始消化庫存，8、9 月營收下滑，毛利率維持穩定。（115 年＝2026 年） [財務處特助 - 00:10:10] 訂單 • 客戶提前備貨後需求下降，市場進入庫存消化階段，訂單能見度降低。 [財務處特助 - 00:02:58] 產品組合 • PC 與顯示器產能部分轉移至 AI 領域，原有市場不如去年旺盛，部分 OpenAI 場景毛利較高，部分市場遷移至中國大陸，台灣 TV、Monitor 及 PC 市場受影響。 [產品應用處副處長 - 00:16:26] • 尼克森銷售至 PC 約六至七成，Class 5[待確認] 產品約一至兩成，Mode[待確認] 產品約兩成左右。 [Speaker03 - 00:17:43] 上游廠商 • 今年半導體市場普遍調整，從晶圓到封裝封測均有漲價，明年度也在討論持續調整。上游需求仍存在，調漲幅度不會因消費電子而減少。 [協理 - 00:14:26] 稼動率 • 封測產能緊張，近年受 AI 需求影響，封測廠持續調整產能，情況較為嚴峻。尼克森與工裝廠多年合作，會適度調價以因應供需狀況，但希望盡可能維持產能，雖無法完全滿足需求。 [Speaker02 - 00:44:40] 存貨庫存 • MOS 產業存貨佔比約 20%，連續製程下市場需求萎縮時庫存去化緩慢，會堆積。公司存貨政策嚴謹，跌價損失提列充分，水位波動不大。 [財務處特助 - 00:05:07] [財務處特助 - 00:30:48] • 跌價損失在 MOS 產業中佔比約 20%。公司存貨損失提列充分，水位波動不大。早期因庫存管理出過問題，現政策保守。 [財務處特助 - 00:05:37] [財務處特助 - 00:30:48] 新產品／新技術 • 高壓 SiC、GaN 產品已投入，SiC 已達 650 至 1200 伏產品，GaN 有三個層級，最快 0.4 微米製程，預計今年底陸續量產。 [產品應用處副處長 - 00:21:52] • DrMOS 產品已算完善，目前有特殊規格需驗證，若驗證通過，問題可解決。SPS 預計今年 12 月評估，明年可推進，產品量產預計 1.5 年後開始，視市場端控制 IC 狀況。 [產品應用處副處長 - 00:18:39] 產品價格 • MOS 電源管理元件經歷三波漲價潮，第三波特別，幾乎每家 MOS 廠都簽了大量 LTA 合約。上游漲價持續，與客戶議價時盡力讓客戶理解上游成本壓力，但不可能全部轉嫁給客戶。 [財務處特助 - 00:01:57] [協理 - 00:14:45] 合約價、現貨價 • 第三波 MOS 漲價潮，幾乎每家 MOS 廠都簽了大量 LTA 合約，部分同業在 Fab 廠壓著大量美元部位。 [財務處特助 - 00:01:57] [財務處特助 - 00:08:41] 成本毛利 • 漲價潮導致供應商成本上升，但需求端萎縮，轉嫁價格困難，毛利與獲利壓力相對較大。 [財務處特助 - 00:03:58] 原物料／關鍵零組件 • 原材料成本上升，PC 產業需求萎縮，客戶提前備貨後需求下降，市場進入庫存消化階段。 [財務處特助 - 00:02:26] 匯率 • 美元部位偏高，匯率波動對損益影響大，公司積極進行避險操作，與同業多屬自然避險不同。美元上漲時獲利有限，美元大跌時匯損小，持續努力平衡美元部位。 [財務處特助 - 00:08:14] 營業利益 • 營收下滑期間，獲利大致持平，但因品質異常出現較大賠償損失，獲利維持在區間內。 [財務處特助 - 00:03:28] 業外損益 • 匯兌損益整體平穩，無明顯波動。114 年第四季因賠償損失出現虧損，整體維持穩定。 [財務處特助 - 00:11:10] 避險 • 公司有專門做避險的團隊，並非僅採用自然避險，避險部位很大，確實有在做避險動作。美元部位資產與負債差距大，只能自己做 swap 調節美元部位。 [財務處特助 - 00:34:54] 應收帳款 • 代理商付款天數短約 30 至 60 天，但面對大客戶收款天數長達 120 至 150 天，導致美元部位偏高，匯率波動對損益影響大。 [財務處特助 - 00:06:43] Transcript Presentation Speaker01
(00:00:00)各位投資先進，大家午安，歡迎參加尼克森的法人說明會。今天出席的長官有林訓民特助、楊信德協理、李國榮副處長。現在就把時間交給長官，謝謝。
林訓民 - 尼克森, 財務處特助
(00:00:24)非常歡迎各位參加今天尼克森的法說會，我們現在開始。前面部分較為自我介紹，我們直接跳過。整體架構先談競爭力、業績與獲利，再談管理能量，管理能量對公司獲利影響較大，包含存貨跌價損失，我們會單獨說明，最後再看整體財報。這是尼克森近年來的整體營收狀況。大家可以看到一個特別現象，8、9 月這區塊突然大幅下滑，否則一直維持平穩。我們先跳到後面，看看這現象發生的原因。發生了什麼問題？我們先從存貨來看。近期大家較關心的是 MOS 電源管理元件的漲價潮，總共經歷了三波。這一波漲價期間較短，接著又有一波漲價潮。這一波也是 MOS 元件的漲價潮，總共三波，第一波較短，第二波較長，第三波較特別，幾乎每家 MOS 廠都簽了很多 LTA 合約。這波奇特的是庫存並未下降，前兩波市場需求仍然強勁。這波漲價潮期間，市場需求根據預測因原材料成本上漲，PC 產業開始萎縮，大部分預測下半年 PC 產業表現將不如上半年，這解釋了我們剛才看到的現象。為何漲價後營收反而下滑？因為原材料成本上升，但需求端在部分客戶開始備貨，備貨完成後需求反而下降，市場開始慢慢消化庫存。獲利方面，營收下降時獲利大致持平，維持在一個區間。這段期間出現品質異常，造成一筆較大賠償損失，因此獲利維持在此範圍內。
林訓民 - 尼克森, 財務處特助
(00:03:58)漲價潮導致供應商成本上升，但需求端萎縮，轉嫁價格困難，毛利與獲利壓力相對較大。接著看整體供需狀況，前面提到多個缺貨場景，這波漲價卻未見缺貨現象。為何將存貨單獨拉出來看？因為存貨與獲利關係密切。MOS 產業中，存貨佔比約 20%，由於連續製程，市場需求萎縮時，庫存去化非常緩慢，會堆積。跌價損失在 MOS 產業中佔比約 20%。我們公司存貨政策較嚴謹，整體波動不大。但因業績下滑，跌價損失可能略有增加。接著談美元匯率，為何單獨討論美元？因為 MOS 產業有兩種模式，尼克森主要直接經營客戶。代理商付款天數短約 30 至 60 天，但面對大客戶收款天數長達 120 至 150 天，導致美元部位偏高，匯率波動對損益影響大。同業因連續製程積壓大量資金與庫存，會透過代理商轉嫁，雖然毛利降低，但資金周轉較快，存貨與美元付息部位較低。我們因直接經營客戶，美元波動對損益影響較大，因此特別關注美元部位。多數同業透過代理商，美元部位不高，我們部位較高，因此進行避險操作。近兩年同業美元部位相對偏高，因為簽訂多筆 LTA 合約，押注美元。這些 LTA 合約使庫存美元部位偏高，例如富鼎已降，仍有大中水位偏高，其他多家在 Fab 廠壓著大量美元部位。
林訓民 - 尼克森, 財務處特助
(00:09:10)美元上漲對他們影響大，因 LTA 合約美元部位高。對我們而言，LTA 不大，但仍透過避險降低美元部位風險。可見美元大跌時匯損小，美元升值時獲利有限，我們持續努力平衡美元部位。接著看財報，營收與前述趨勢一致。營收數字平穩，115 年上半年因預期原材料漲價，客戶提前拉貨，第三季漲價後開始消化庫存，8、9 月營收下滑，毛利率維持穩定。除非有跌價損失，毛利與營業毛利維持平穩。接著談匯兌損益，匯兌損益對獲利波動影響大。匯兌損益整體平穩，無明顯波動。114 年第四季因賠償損失出現虧損，整體維持穩定。存貨管理嚴謹，庫存保持平穩。以下開放提問。
Q&A 林訓民 - 尼克森, 財務處特助
(00:11:41)（無內容，為開放問答）
Speaker02
(00:13:17)Y o, chat.我們大部分應用在消費型產品。今年因漲價，客戶仍沿用過去生意模式，若漲價持續至明年，與客戶討論中，預期明年仍有持續漲價。客戶反應漲價狀況與我們檢視結果相符，漲幅稍微不足，毛利率受到影響。若持續至明年，尼克森經營體力將面臨挑戰。
楊信德 - 尼克森, 協理
(00:14:26)關於上游漲價，今年半導體市場普遍調整，從晶圓到封裝封測均有漲價，明年度也在討論持續調整。漲價持續上升，與客戶議價時盡力讓客戶理解上游成本壓力。PC 市場仍佔尼克森超過五、六成，客戶轉嫁困難，我們與客戶協調，尋求共識。雙方努力達成共識，但不可能全部轉嫁給客戶，經驗類似。目前缺貨與上游漲價非因半導體需求下降，AI 需求帶動供需緊張，產能稀缺。上游需求仍存在，調漲幅度不會因消費電子而減少。明年狀況預計與今年下半年類似。
Speaker03
(00:16:16)請問消費應用方面，去年 PC、CPU 模組等產品溫度規格有變化嗎？
李國榮 - 尼克森, 產品應用處副處長
(00:16:26)產品部分，PC 與顯示器產能部分轉移至 AI 領域，原有市場不如去年旺盛。部分 OpenAI 場景毛利較高。部分市場遷移至中國大陸，台灣 TV、Monitor 及 PC 市場受影響。尼克森應用可區分銷售至 PC 的比例及機會。
Speaker03
(00:17:43)大致比例，尼克森銷售至 PC 約六至七成。Class 5[待確認] 產品約一至兩成，Mode[待確認] 產品約兩成左右。
李國榮 - 尼克森, 產品應用處副處長
(00:18:05)請分析 DrMOS 產品，去年有開發館及 Post-it，今年發展如何？DrMOS 部分已算完善，目前有特殊規格需驗證。若驗證通過，問題可解決。SPS 部分仍缺部分資料，因為我們購買他人驅動器，需要對方提供邏輯資料，才能進行 MP。據我所知，SPS 將於今年 12 月評估，之後會收到相關資料，預計明年可推進。產品量產預計 1.5 年後開始，視市場端控制 IC 狀況。以 BeachTag 為例，我們已準備就緒。
Speaker01
(00:20:36)請問投資先進及壓力萬能相關情況？
Speaker03
(00:21:35)我們已開始投入高壓方案，包括碳化矽 GaN 3G 板等產品。
李國榮 - 尼克森, 產品應用處副處長
(00:21:52)產品包括模組，應用於多種領域。SiC 部分已達 650 至 1200 伏產品比例。GaN 研發中，有三個層級：45V、80V 及 155V，最快 0.4 微米製程。SiH[待確認] 產品較快，預計今年底陸續量產。碳化矽產品應用於自家模組、AI Server 及車用充電樁等。產品差異不大，部分參數需微調。您指的量產是指交付客戶嗎？伺服器用 PSU 產品開發中，目前伺服器用 MOS 較少，我們開發 Hot Swap 產品，約 100 組，應用於 12 組 48 轉 12 組系統。預計明年 5、6 月產品上市。請問關於 Password[待確認] 產品，近期聽聞需求強勁。需求確實強勁且實際，我們份額已被佔滿，目前僅剩少量可供應。安世半導體出現問題後，需求增加，產品有限量供應。因此我們決定加速開發此產品。未來兩三年，許多產能將被 eFuse 或 IC Bar Loss 取代，Hot Swap 產能將被逐步消耗，我們正加緊推進產品上市。看能不能達到 5 到 10 顆，我認為還有機會，因為一個 server 可能就需要用到 8 到 10 顆。
Speaker04
(00:26:23)請問目前簡報中提到的庫存管理和備料風險控制部分，我們現在如何控制庫存結構？如果主要需求不如預期，我們如何利用這些措施來降低風險？這部分測試速度較快，因此存在許多規律性的風險。我們在這方面有取得哪些成果？評率大約是多少？對公司獲利或貿易影響有多大？第三個問題是關於產商目前的競爭力，我們前兩天的簡報中有提及業績與創業部分。現在看來，除了 AI 主導外，後續會開始一些轉型，例如功能軟體部分會做規格調整。我們如何確保與同業的競爭力，並持續提升競爭優勢？這三個問題比較複雜。
林訓民 - 尼克森, 財務處特助
(00:27:53)抱歉，第一個問題關於存貨部分我還沒聽清楚，請問具體是指哪一部分？是我們的庫存水位及庫存期間嗎？大量庫存會對我們造成什麼影響？我剛才提過，我們整體存貨管理在業界算是最保守的。幾乎每家企業都很少提及存貨損失，你可以看到我們只要有波動，存貨損失就會反映在這裡，這在其他公司很少見。我們的存貨損失提列相當充分，因此水位波動不大。未來傳播作用技術的重要目標或技術是什麼？這是一個連續製程，因此當需求縮減時，從 package 開始會堆積，然後一路堆積到 fab，再到 epi，尤其在 fab 堆積特別嚴重。這種情況很難避免。你可以看到為什麼同業如富鼎、大中他們的 LTA 消耗時間那麼久。富鼎部分的 LTA 已經區塊化差不多了，但大中仍然很高，大約有兩三米。這是因為整個生產製程的關係，很難避免，只能在備料時盡量根據客戶需求調整。盡量根據客戶需求備料，但客戶通常不會給你訂單保證，他們不會說我要多少貨你就幫我備多少，然後我要多少就拉多少貨，這樣你才能算錢。所以客戶不會給你任何保障，庫存水位只能靠自己拿捏。所以庫存跌價的存貨必須自行承擔，客戶不會幫你買單。因為貨物放在 HUB，客戶想用時才領貨。整個產業的跌價損失和存貨損失都很大。你看統一[待確認]，他們的存貨跌價損失很少認列，我們反而認列較多，因為我們比較保守。
林訓民 - 尼克森, 財務處特助
(00:30:48)早期我們因為庫存管理出過問題，所以對存貨管理政策比其他同業嚴謹很多。大約十年前因為存貨背得太高，摔了很大一跤。從那時起，我們存貨政策非常嚴謹，只要存貨氣化不好，就會提列損失。存貨損失保持相當平穩。從剛才簡報中可以看到這點。我們看到背景雷達水門的價格大約佔船舶總額近兩千，但正常情況下就是這樣買入。我們一直貼近藍色線，不讓波動太大，整體水位維持在這區間。有時需求上下滑，但整體損失不多。美元部位更複雜，這波美元下跌，大家都說因為我們是直接經營客戶，所以我們的情況不同。同業多透過代理商，美元部位本來較少。缺貨潮時，他們在 Fab 廠放了很多 LTA，美元計價約兩三億，近年來美元波動對他們財報影響較大。我們是直接經營客戶，LTA 不大，但美元波動影響較大。我們也有做避險操作，這在其他同業中較少見。近年來我們努力平滑損益。美元上漲時，我們的應對措施是？這波美元上漲很詭異，因為美元財政赤字惡化，上漲原因與股市有關，股市波動加上美債持續攀升。主要原因除了美債外，還有台灣股市，近期動盪嚴重，投資者不敢輕易下注，股市有時漲得很兇，有時一天就大跌。美元不像股市，避險調節速度慢，央行有多項管制，台灣管理外匯無法快速反應，只能盡量平滑波動，無法完全避險，但能做的就盡量做。
林訓民 - 尼克森, 財務處特助
(00:34:54)我們有專門做避險的團隊，並非僅採用自然避險。其他同業幾乎沒有做避險，電子業也少見。我們避險部位很大，確實有在做避險動作。請問避險具體如何操作？匯率波動時，我們是否直接承擔損失，還是有專門做分子層面的避險？客戶不會給訂單保證，拉多少算多少。我們是大客戶、大供應商，部位相對較大。美元部位資產與負債差距大，我們只能自己做 swap 調節美元部位。美元部位有起有落，我們確實做避險。其他同業多屬自然避險。第三個問題是？
Speaker04
(00:36:13)第三個問題關於競爭力與獲利成長。因為類比在其他文字作業類別組織上，規格變化意義重大，我們如何與同業競爭？
李國榮 - 尼克森, 產品應用處副處長
(00:36:44)如我之前所說，我們產業約 60-70% 在 PC 產業。若是 digital google，我們發展 cross-stage 產品。digital 目前只有這部分，剩下則朝 non-PC 產業發展。若一直供應 PC，若市場下滑，公司風險增加。我們已開始發展其他產業，如 battery、BLU、無人機、機器人，目前已開發新產品，但需要時間。
Speaker04
(00:37:37)開發時會考慮內陸包裝物、公設馬路路線等差異觀念。我們會根據需求量及毛利判斷是否開發。
李國榮 - 尼克森, 產品應用處副處長
(00:38:01)我們會先做市場調查，確定有一定 leverage 才會開發，不會因為量少或毛利低就開發。正如我剛才所說。
Speaker02
(00:38:25)Haswell 本來就有一定毛利，才有辦法開發。請問今年營收仍有成長，成長原因是什麼？PC 雖然表現尚可，monitor 成長原因是？去年 monitor 還在 GoTeam，去年有給 Alphabet，能說明成長原因嗎？
楊信德 - 尼克森, 協理
(00:39:07)Monitor 在筆電成長，主要因主要客戶競爭及我們高壓產品推廣，如 super junction[待確認] 產品，增加市場份額。傳統 monitor 或 TV 取得 SR 部分，我們相對增加市場份額。這情況會延續到 2016[待確認，疑為 2027]年，我認為會維持並增長。Monitor 市場與 PC 相關，若 PC 下滑，monitor 市場也會萎縮。你 gain 到什麼部分？過去我們遇到的第一個問題是高壓 super junction[待確認] 部分缺乏完整產品，去年開始強化，使產品更完整。另一部分是對岸市場。對岸有漲價，過去遇到價格競爭，我們通常選擇低毛利不放棄。今年第二季起對岸陸續漲價，我們維持價格，市場份額提高。
Speaker02
(00:41:05)剛才提到策略層面，中長期規劃。短期來看，第三季八九月較難調整，短期可能一季多聽一兩個月，目前已十六天，第四季與第三季相比如何？目前看 2027 年，PC 受影響持續，價格仍漲，客戶也漲價，但薪資漲幅有限，消費力及購買力仍受壓力。被迫狀況下，需求可能稍微維持。請再說一次對需求的看法。
楊信德 - 尼克森, 協理
(00:42:21)就 PC 來說，下半年剩最後一季，11 月剩兩個月，原則上與第三季差不多，客戶需求在 PC 領域大致維持此形態，目前尚不足。NOMI 也在調整，像他們嘗試降低成本，記憶體太貴，想辦法減少記憶體容量，維持市場售價，甚至退回前一代 CPU。
Speaker01
(00:43:43)請問投資人是否還有問題？我們再留一點時間提問。
Speaker03
(00:44:18)請管理層說明明年七月代中股票及毛利率展望，並分享相關想法。
Speaker02
(00:44:40)投幣部分原則維持並努力，最終仍看市場態度。封測產能緊張，近年受 AI 需求影響，封測廠持續調整產能。不只是這樣，前面他們一路複製 ALSO 形狀，目前看封測情況較為嚴峻。
楊信德 - 尼克森, 協理
(00:45:22)我們這邊較弱，封測從今年 19 度[待確認]開始，主要因小訊號問題及 NASIRA 問題，造成訂單排擠，封測廠對小封裝需求緊張。尼克森對此的因應方式是針對。我們與工裝廠多年合作，會適度調價以因應供需狀況，但希望盡可能維持產能，雖無法完全滿足需求。
Speaker01
(00:46:24)因時間關係，今天法說會到此結束，感謝長官及各位同仁，謝謝蔡依林。