整理版說明
本頁來源為 AlphaMemo.ai AI 生成之法說逐字稿與 memo（2026Q1 法說，2026-07-08 由富邦證券主持召開），依使用者指示整理重點、非逐字收錄。AlphaMemo 原始警語：Memo 與逐字稿為 AI 生成，可能因音檔品質導致轉錄有誤，或 AI 曲解原意／幻覺導致內容有誤，請以原始音檔為準。主講人：黃英記（矽創投資人關係處處長）。
轉錄不一致提醒：逐字稿對事業部劃分前後表述不一——簡報開場提及「AIoT（物聯網）、TDDI、工控、感測器及車用」，稍後展示營收佔比時卻改稱「四大事業部為 AIoT（物聯網）、公共、感測器及車用」。「工控」與「公共」疑為同一詞的 AI 轉錄前後不一致，本頁不代為判斷，兩種說法並列於下方備註。
一、公司概況
- 矽創電子（8016）主業為顯示器驅動晶片（Display Driver IC），專注成熟技術與小尺寸規格，在物聯網（AIoT）及工控／公共兩大市場具全球高市佔率。
- 事業部劃分（逐字稿前後不一，見上方提醒）：AIoT（物聯網）、TDDI、工控／公共、感測器、車用。
- 子公司：車用 DDI 由子公司力領科技（股票代碼 6996）負責，自 2025 年 9 月起營收持續穩健成長（vault 尚未建立 6996 力領科技公司頁）。
- 感測器事業由子公司負責，近期營收保守平穩，正朝多元化發展。
二、零電容（ZeroCap）技術
- 零電容技術利用類比電路取代外接電容元件：傳統驅動晶片需透過外部電容產生驅動面板所需的高、中、低電壓，零電容技術則在晶片內部以特殊電源電路設計直接調節並提供這些電壓。
- 效益：顯示器模組的 FPC（柔性印刷電路板）不再需要外接電容元件，可降低製造成本、縮小體積（對穿戴裝置、手機等輕薄產品尤為重要），客戶亦不需再採購、打件、測試電容元件。
- 公司自稱為零電容技術先驅，擁有超過 300 項零電容及顯示器驅動相關專利。
- 目前已導入物聯網（AIoT）及 TDDI 兩個較新產品線，並持續推進至其他產品線。
三、2026Q1 財務
- 合併營收約 NT$53.28 億，QoQ +0.4%，YoY +23%（第一季因農曆春節工作天數較少屬淡季，公司稱「若第一季營收能與第四季旺季持平，代表業績相當強勁」）。
- EPS 4.6 元；毛利率提升，費用控制在合理範圍（第一季工作天數較少、固定費用較高，費用率較其他季節略高，但整體數字健康）。
- 存貨週轉天數 82 天（健康水準）；應收帳款週轉天數 29 天；應付帳款週轉天數 4 天（與合作 Foundry 廠商付款條件相關）。
- 現金股利配發率約 78%，現金部位充裕。
四、營收結構與成長動能
- 物聯網（AIoT）營收佔比自去年同期 33% 快速提升至今年 Q1 的 47%。
- 零電容 TDDI 產品線第一季佔整體營收 18.3%，為今年最大成長引擎，主要來自手機品牌 OEM 通路及 ASIC 客製化晶片兩部分需求：
- 需求驅動一：記憶體及電子元件近月漲價，重啟手機維修市場——消費者因無法負擔新機轉向維修，帶動顯示器驅動晶片出貨（公司在此部分主要供應維修市場的客製化 ASIC，以及手機品牌 OEM 市場）。
- 需求驅動二：成熟製程產能供應不足（供應商多位於高架棟，難以應付極端 / 短期需求），加上上半年物料及電子元件成本上升。
- 需求驅動三：上半年中東戰爭風險未完全解除，下游客戶因應供應鏈斷供 / 漲價風險，加快備貨節奏，與原計劃有所不同。公司稱上半年將謹慎管理出貨及客戶庫存，對下半年需求仍持正面看法。
- 車用 DDI（子公司力領科技 6996）：中國車廠佔力領營收超過 50%，為主要成長動力，並帶動新規格抬頭顯示器（HUD）及電子後視鏡等產品需求；二輪車市場（含電動 / 燃油摩托車及自行車儀錶板）需求同步增加（引 Omdia：中國市場二輪車保有量約 6,000 萬輛）。公司稱車用產品線齊全、基期市佔率仍低，但產品與生產佈局相對提前，預計今年車用表現穩健成長。
- 車用板塊優於去年之原因：美國對等關稅衝擊已於去年 8、9 月結束，第四季起全球車市逐步恢復正常；中系品牌因 CP 值高，全球（含歐洲、東南亞）市佔率提升。
- 感測器：近期營收保守平穩，正朝多元化發展，重點為航太工業用慣性陀螺儀（IMU），預計 2026H2 進入驗證階段。
五、成本與定價
- 上游：晶圓及封測上半年漲價，主要針對消費市場；車用部分因應供應鏈成本變動，下半年將與客戶協商價格調整以反映成本變動。
- 記憶體及電子元件近月漲價，間接推升手機維修需求與顯示器驅動晶片出貨量。
六、ESG 與投資理由
- 公司於 ESG 評鑑中排名靠前，每年進行溫室氣體盤查，並被台灣指數公司納入多檔 ETF。
- 公司總結三大投資理由：①成長動能長期穩健，HD TDDI 持續於全球市場取得市佔，車用主要客戶增長速度快於其他全球品牌；②毛利率提升，今年母子公司四大事業部（AIoT、車用、感測器等）毛利率均有望提升；③高現金股利配發政策（配發率約 78%），現金部位充裕、經營穩健。
七、Q&A 要點
- TDDI 上半年出貨大幅增長主要市場？ 記憶體及電子元件漲價衝擊手機市場，製造成本與終端價格雙升，消費者傾向維修現有手機，帶動客製化晶片（ASIC）及品牌 OEM 客戶出貨增加；另因客戶晶圓 / 封測價格上漲而集單，公司去年已規劃今年 TDDI 新產品投片量增加，恰好填補市場空缺。
- 今年車用板塊營收優於去年、是否可持續？ 主因美國對等關稅衝擊結束、全球車市自去年Q4起恢復正常；中系品牌 CP 值優勢帶動海外市佔提升；力領科技前幾年布局的 HUD、新規格 OSD 儀錶板、數位後視鏡等產品出貨增加，帶動整體成長。
- 晶圓封測上半年漲價，車用 DDI 是否也調漲？ 上半年漲價主要針對消費市場，車用部分將視供應鏈成本變動於下半年與客戶協商價格調整。