🔥凱基投顧 沈漢軒 (Michael)
⭐️即時資訊_獲利公告—宜鼎(5289 TT)
2026/11/06
💎訊息內容
宜鼎(5289 TT)公告3Q26財報，每股盈餘93.09元，達成凱基預估的79%，低於預期。 💎評論及分析
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宜鼎(5289 TT)3Q26營收258.9億元，年增579.9%，季增15.3%；毛利率49.5%；營業利益率43.9%。每股盈餘93.09元，僅達成凱基預估的79%。
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宜鼎3Q26毛利率49.5%，大幅低於我們預估的60.5%，其中存貨呆滯損失影響約6ppts。主因Flash客戶對第二料件的驗證進度較慢，仍傾向使用原有料件，而公司已提前採購較大批量的替代料件，庫齡超過90天後即開始提列損失。
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我們認為，隨客戶驗證完成、相關庫存陸續去化，加上存貨跌價損失回沖，毛利率可望回升至55%以上，目前尚不認為2027年獲利預估面臨下修風險。
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宜鼎3Q26獲利雖低於我們預期，但主要受存貨呆滯損失影響，營運基本面未變。前次報告(10月28日)預估宜鼎2026/27年EPS 396.79/375.06元，我們重申「增加持股」評等，目標價1,500元，係基於2027年每股盈餘的4倍本益比換算得出。
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