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大立光_2026-10-08
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Memo 亮點 • 2026 年第三季營收為新台幣 156.51 億元，較第二季成長 15%，但較去年同期衰退 11%。前三季累計營收為 448.6 億元，較去年同期成長 2%。第三季毛利率 42.2%，稅後淨利 51.82 億元，稅後 EPS 39.62 元。 [IR - 00:05:42] • 第三季毛利率較第二季下滑，主因新機良率較差及綠電成本上升。綠電成本被認為是結構性問題，未來報價會納入綠電成本，但明年價格已談完，反映價格要到後年。 [CEO - 00:09:16] [分析師 - 00:12:17] • FAU（Fiber Array Unit）客戶認證已通過，產能建置預計明年中完成，明年年中將推出 FAU 加 carrier 產品，並開始量產。 [CEO - 00:13:39] [研究部主管 - 00:52:45] • 公司積極擴產，購入土地皆用於建置生產線及無塵室，明年開工，預計 2030 年完工。 [CEO - 00:18:46] • 第三季資本支出 81.8 億元，折舊 20.4 億元。 [分析師 - 00:20:56] 營收 • 2026 年第三季營收為新台幣 156.51 億元，較第二季成長 15%，較去年同期衰退 11%。前三季累計營收為 448.6 億元，較去年同期成長 2%。 [IR - 00:05:42] 獲利 • 第三季毛利率 42.2%，稅後淨利 51.82 億元，稅後 EPS 39.62 元。毛利率較第二季下滑，主因新機良率較差及綠電成本上升。 [IR - 00:06:10] • 前三季稅後 EPS 為 121.98 元，較去年同期成長 10%。 [IR - 00:07:13] 成本毛利 • 第三季毛利率較第二季下滑，主因新機良率較差及綠電成本上升。綠電成本被認為是結構性問題，未來報價會納入綠電成本，但明年價格已談完，反映價格要到後年。 [CEO - 00:09:16] [分析師 - 00:12:17] • 良率目前有逐漸回升的趨勢，未來毛利率能否回升仍需觀察良率改善情況。 [CEO - 00:09:16] 訂單 • 10 月與 9 月拉貨量差不多，11 月預計開始下滑。客戶目前沒有給出長期拉貨焦點，下一季動能尚不明朗。 [CEO - 00:08:48] • 明年第一季拉貨動能是否比往年更好，目前無法預測，需視客戶需求。 [CEO - 00:08:48] 產品組合 • 2026 年第三季手機出貨量比重：2000 萬畫素以上佔 10-20%，千萬畫素佔 60-70%，800 萬畫素以下佔 10%，500 萬畫素以下佔 20-30%。 [IR - 00:06:10] 新產品／新技術 • FAU 客戶認證已通過，產能建置預計明年中完成，明年年中將推出 FAU 加 carrier 產品，並開始量產。多排 FA 目前處於送樣階段，最快 2028 年專案，明年看不到量產。 [CEO - 00:13:39] [CEO - 00:23:58] • 自動化線能同時提高良率和 throughput，當發現問題時，能容易做 troubleshooting 和 reverse engineering，這是人工難以做到的。 [CEO - 00:34:01] • GC（Grating Coupling）明年要量產，EC（Edge Coupling）目前有在跟客戶合作，但是否會實現還不知道。未來做 FAU 也專注於 detachable 的 FAU。 [CEO - 00:34:41] 擴廠規劃 • 購入土地皆用於建置生產線及無塵室，明年開工，預計 2030 年完工。明年年中產能將 ready，主要用於 FAU 相關產品。 [CEO - 00:18:46] [研究部主管 - 00:52:45] • 購地部分大部分已包含於第三季資本支出，若未來還有購地或擴張計劃，目前投資不需要額外籌資。 [分析師 - 00:21:26] [研究部主管 - 00:53:06] 稼動率 • 今年四季稼動率都滿，OK。 [分析師 - 00:43:35] • 明年年中產能將 ready，預計可滿足客戶需求。新產線空間足夠擴展，可一路到 2030 年新購土地產能 ready。 [CEO - 00:36:48] [分析師 - 00:45:10] 存貨庫存 • 目前存貨 87.7 億元。 [IR - 00:07:13] 營業利益 • 第三季合併營收約 156.51 億元，毛利率 42.2%。 [IR - 00:06:10] 業外損益 • 營業外利益約 13.57 億元，其中匯兌收益約 1.97 億元。 [IR - 00:06:40] 折舊 • 第三季折舊為 20.4 億元。 [分析師 - 00:20:56] 現金、現金流 • 現金及約當現金約 1109 億元。 [IR - 00:07:13] 應收帳款 • 應收帳款 97.9 億元。 [IR - 00:07:13] 應付帳款 • 應付帳款約 20.3 億元。 [IR - 00:07:39] 長短期借款 • 負債總額約 280.1 億元，負債比率 13%。 [IR - 00:07:39] 公司展望、未來成長動能 • FAU 產能建置預計明年中完成，明年年中將推出 FAU 加 carrier 產品，並開始量產。多排 FA 目前處於送樣階段，最快 2028 年專案，明年看不到量產。 [CEO - 00:13:39] [CEO - 00:23:58] • 公司積極擴產，購入土地皆用於建置生產線及無塵室，明年開工，預計 2030 年完工。明年年中產能將 ready，主要用於 FAU 相關產品。 [CEO - 00:18:46] [研究部主管 - 00:52:45] 市場競爭策略 • 在微米級高精度製造方面，公司自認優勢明顯，客戶反饋認為大立光是他們見過最好的，但公司未與同業仔細比較。 [分析師 - 00:27:00] 上游廠商 • V-groove 供應非常充足，且有很多廠商能夠生產，即使是未經認證的 V-groove，公司也能做好，這是特殊製程優勢。 [CEO - 00:48:43] • carrier（載板）與珠子皆為外購，公司負責組裝。 [分析師 - 00:54:32] 下游客戶 • 客戶對 FA 產品的自動化線非常滿意，因能同時提高良率和 throughput，且 troubleshooting 及 reverse engineering 能力強。 [CEO - 00:34:01] 產品價格 • 未來定價會包含綠電成本提升，報價時會將此成本納入，但明年價格已談完，反映價格要到後年。 [分析師 - 00:12:17] 銷售／管理／研發費用 • 未來一年將有大量研發投資與資本支出，雖無具體數字，但應該會花不少錢。 [CEO - 00:51:22] Transcript Presentation 高翊庭 - 里昂證券, 研究部主管
(00:04:49)大家好，歡迎參加大立光電 2026 年第三季度的法人說明會。今天的與會者為大立光電執行長 Adam Lin 與投資人關係經理 Josephine Huang。會議流程將由 Josephine Huang 先講解公司 2026 年第三季度的財報，之後我們會開放時間給線上投資人提問。Josephine，麻煩開始。
黃印嘉 - 大立光, 投資人關係經理
(00:05:18)謝謝 Sam 提醒各位，公司與客戶均簽訂保密協定，請避免針對單一客戶特定中文或英文字母簡稱，或單一區別的客戶提問。只要涉及單一客戶的問題或任何未公開資訊，我們都不便回應或表示意見，謝謝。大家好，接下來我們將簡要說明大立光電 2026 年第三季的財務狀況。本公司 2026 年第三季營收為新台幣 156.51 億元，較第二季成長 15%，較去年同期衰退 11%。前三季累計營收為 448.6 億元，較去年同期成長 2%。2026 年第三季手機出貨量比重為：2000 萬畫素以上佔 10-20%，千萬畫素佔 60-70%，800 萬畫素以下佔 10%，500 萬畫素以下佔 20-30%。接著我們看到合併綜合損益表，第三季合併營收約 156.51 億元，毛利率 42.2%。稅後淨利為 51.82 億元，稅後 EPS 為 39.62 元。毛利率較第二季下滑，主要因新機良率較差及綠電成本上升。營業外利益約 13.57 億元，其中匯兌收益約 1.97 億元。接下來是今年前三季與去年前三季的比較。稅後 EPS 為 121.98 元，較去年同期成長 10%。最後看到資產負債表，目前本公司資產總額約 2122 億元，其中約 68% 為流動資產，包含現金及約當現金約 1109 億元，應收帳款 97.9 億元，存貨 87.7 億元。
黃印嘉 - 大立光, 投資人關係經理
(00:07:39)負債總額約 280.1 億元，其中應付帳款約 20.3 億元，負債比率 13%。以上為本公司針對 2026 年第三季財務狀況的說明，謝謝各位。
Q&A 高翊庭 - 里昂證券, 研究部主管
(00:07:57)謝謝 Josephine。現在進入問答環節，線上投資人如有問題，請使用下方舉手功能，我們會依序點名。投資人也可使用 Q&A 功能提交問題，Q&A 的問題將由我代表發問。在等待問題進來的同時，我先請教執行長。公司先前表示 10 月拉貨與 9 月相當，目前 11 月方向是否已有初步看法？另外，客戶這次拉貨節奏與往年不同，明年第一季拉貨動能是否有機會比往年更好？這是我的第一個問題，謝謝。
林恩平 - 大立光, 執行長
(00:08:48)10 月與 9 月差不多，11 月應該會開始下滑。主要還是看客戶，目前沒有給出長期的焦點，所以到下一季他們不會告訴你。能否分享第四季毛利率的正面或負面主要因素？比較負面的是綠電，可能成為結構性問題，因為與客戶簽約必須購買綠電。剩下可改善的是良率，現在良率有逐漸回升的趨勢。
高翊庭 - 里昂證券, 研究部主管
(00:09:37)瞭解。請問綠電大約影響第三季毛利多少個百分點？有這樣的估計嗎？我們這部分沒有揭露。沒問題。關於良率，前一兩季提到可變光圈良率難度較高。第三季、第四季良率是否符合公司預期？有無目標良率及調整時間？目前看起來還算 OK，但高峰已過，因為開始下修。下修是因新機開賣後，客戶拉貨有限，較之前預測有所調整，還是季節性因素？瞭解。想問 FAU 部分，上季法說會提到 FAU 試產線可能第三季底完成。可否分享客戶認證及產能建置的最新進展？
林恩平 - 大立光, 執行長
(00:11:18)客戶認證方面我們較有信心。產能建置方面，客戶會直接與我們對談，我們也要評估能建置多少產能。下一個問題來自線上投資人 Cherry，請提問。
馬卓藍 - 麥格理, 分析師
(00:11:48)Hello Adam、Josephine，你們好。第一個問題想請教綠電部分，綠電成本是從第三季開始看到，還是今年上半年已有部分佔比？這佔比會持續在下季度及明年上升嗎？會影響明後年毛利率嗎？這是結構性問題。定價方面，我們早已與客戶協商。未來定價會包含綠電成本提升，報價時會將此成本納入，毛利率是否能回升？Jerry，你有聽到嗎？剛才沒聽到你的答案。後續毛利率是否有機會在報價中包含較高成本？明年價格已談完，反映價格肯定要到後年。理解。第二個問題想追蹤 FA 部分，之前提到可能 9 月通過客戶認證，現在狀況是已通過還是在審查中？
林恩平 - 大立光, 執行長
(00:13:39)應該算通過了。請問今年年底或明年，我們可帶來的營收規模大約多少？產能限制如何？客戶可能本月來談建置產能，產能要到明年中才會建置完成。
馬卓藍 - 麥格理, 分析師
(00:14:06)理解。你覺得一開始我們的市場份額會是多少？這也會在談判中決定。FA 與 FAU 目前都很缺，大家希望我們多建置產能，但也要看自身能力。FA 與 FAU 都會做嗎？還是專注 FA？都會做。你覺得這產品毛利率能達到目前平均水平或更高嗎？這還是要看良率。什麼時候能感覺良率狀況？目前有試產線，可能會多建一些。大概四季度末或明年一季度會知道良率狀況。良率在量產時才會真實反映，目標量產是明年年初。
高翊庭 - 里昂證券, 研究部主管
(00:15:22)不是，是明年年中、第二季底才能建置好產線。瞭解，謝謝。謝謝 Cherry 的提問。下一個問題來自線上投資人 Laura，請提問。
陳佳儀 - 花旗, 分析師
(00:15:45)好的，謝謝。請問聽得到我的聲音嗎？好的，午安。想請教執行長，關於我們如何規劃 CPO 相關的商機，因為我們能做的非常多，上次執行長也提到包含 Fiber Array FAU。MNC 還有 Microlens。想進一步瞭解，目前已通過認證的是哪一部分？若接下來要做產能規劃，重點會放在哪些不同產品與子領域？
林恩平 - 大立光, 執行長
(00:16:26)我們希望能做 FA，購買 PMLA，並將 Coupling 做成 FAU，還有下游……不好意思，剛才中斷了。
陳佳儀 - 花旗, 分析師
(00:16:53)可以再說一次嗎？就是我們做 FA，購買 PMLA，Coupling 做成 FAU，之後也有組裝 Carrier，希望爭取將 FAU 裝配到 Carrier 製程，我們也在爭取。瞭解。想再進一步說明，很多國際大廠已有完整 FAU 解決方案，我們主要是以 CM 角度，還是直接接觸終端客戶？目前較像是 Contractor。瞭解，謝謝。我的問題暫時先到這裡。
高翊庭 - 里昂證券, 研究部主管
(00:17:50)謝謝 Laura 的提問。下一個問題來自線上投資人 Lisa，請提問。好，沒關係，我們先跳過。我這邊收到較多關於購地的問題。近期公司公佈了許多土地與廠房購入資訊，請問目前哪些已有明確用途，哪些是預留空間？另外，可否分享明年擴產計劃，主要用於哪些產品？
林恩平 - 大立光, 執行長
(00:18:46)目前購入的土地都有明確用途，皆用於建置生產線及無塵室。瞭解。明年擴產計劃有更多細節可分享嗎？明年開工，預計 2030 年完工。瞭解。
Lisa Chen - 分析師
(00:19:15)好，謝謝。下一個問題來自線上投資人 Andy，請提問。謝謝。請問公司是否會做臨近部分？還是沒有此規劃？在 FAU 部分，臨近已由客戶寄售（consign），此 generation 已有解決方案。我們做 FA，購買稜鏡與 PMLA 組成整個 FAU。客戶寄售部分是否計入營收？還是我們自購？目前尚未談定，價格範圍也不確定。瞭解。請教基礎問題，綠電部分是隨客戶出貨量上下波動，還是成本項目中固定有此數字？只要客戶佔比多少，就會購買相應綠電？是的，依佔比購買綠電。若本季度客戶量較大，綠電成本也會較高。理論上是依其市佔比。瞭解。請問第三季折舊攤提與資本支出數字可否提供？資本支出第三季為 81.8 億元，折舊為 20.4 億元。購地部分是否已包含於此，或下季度仍有？大部分已包含於此。瞭解。我的問題暫時到此，謝謝。
高翊庭 - 里昂證券, 研究部主管
(00:21:34)謝謝 Lisa 提問。我收到較多關於產線進度問題。有投資人提到，目前 FA 試產線進度如何？未來複製量產線速度，主要取決設備供應還是製程良率穩定性？
林恩平 - 大立光, 執行長
(00:21:57)兩者皆有。開始複製產線時，恐怕仍需外包部分產能，因自有產能不足。外機台進來後，仍需微調（fine tune），以達較高良率狀態。
高翊庭 - 里昂證券, 研究部主管
(00:22:26)瞭解。另一問題關於大立光 FA 自動化優勢。投資人好奇主要來自對位精度、生產速度，或檢測方面的特殊解決方案？基本上三者皆有。瞭解。另一產能問題，剛提到新產線可能要到 2030 年才量產。明年新廠房量產前，公司是否有足夠空間供 FA 及 FAU 產品使用？新落成廠房是否全用於 FAU？這是明年年中開始慢慢量產的現場。瞭解。另外關於 FA 產品規格問題。之前提到量產專案仍以單排 FA 為主，有投資人想問多排 FA 進度如何？何時進入量產階段？
林恩平 - 大立光, 執行長
(00:23:58)多排目前處於送樣階段，最快應在 2028 年專案，明年看不到量產。
高翊庭 - 里昂證券, 研究部主管
(00:24:10)瞭解。剛提到公司可能投入鏡頭組成 FAU，之前提及 FAU 明年年中有出貨計劃。不知道 FAU 出貨或認證進度是否有較精準時間表？
林恩平 - 大立光, 執行長
(00:24:36)客戶希望直接出 FAU。抱歉。
高翊庭 - 里昂證券, 研究部主管
(00:24:47)另外關於 PMLA 問題。上一季提到模造玻璃與半導體製程適應玻璃方案兩者比較。不知道最近幾個月在成本或精度上有無新結果？客戶較偏好哪一方案？
林恩平 - 大立光, 執行長
(00:25:13)現在客戶較偏好半導體方案，但用模造方式在構型上有優勢。瞭解。下一個問題來自線上投資人 Andy，請提問。
孟羽 - 摩根士丹利, 分析師
(00:25:40)感謝 Sam 執行長、Josephine。我的問題是，目前我們做的 FA 是一個有難度的專案，相比之下，FAU 的難度是否會明顯提升？若用量化方式，假設 FA 難度為 100 分中的 80 分，未來 FAU 難度會是 100 分，還是超過 100 分，達到 120 分、150 分甚至 200 分？能否給我們一個大致概念？謝謝。
林恩平 - 大立光, 執行長
(00:26:16)在小量生產階段，很難做出評斷，但目前看來都是可以製造的。
孟羽 - 摩根士丹利, 分析師
(00:26:29)也就是說，FAU 在大規模量產時的良率其實是最大的挑戰，可以這樣理解嗎？我覺得 FA 和 FAU 到目前為止都是非常具有挑戰性的。明白，謝謝執行長。另外，您剛才提到新的產能建設應該都是為了 CPO 和 FAU 這些項目，跟傳統的智能手機部分沒有關係，對吧？想再確認一下，目前計劃是這樣嗎？好的，謝謝。您也提到我們在三個方面都有優勢，那我想問，在微米級高精度製造方面，我們相比台灣的同業，是不是可以認為我們在這方面的優勢，包括另外兩方面，都是明顯的？這種優勢比較明顯，別人要追趕或超越，目前來看是比較困難的嗎？還是說您覺得這些都是行業的平均整體方案，我們的優勢並不非常明顯，對方也能做同樣的東西，更多是看誰的 know-how 更好？能否就我們與同業的競爭能力做一下分析？我們是明顯領先還是處於相當位置？謝謝。
林恩平 - 大立光, 執行長
(00:27:52)我們沒有仔細與同業比較，這只是客戶在與我們對談時的反饋，他們認為我們是相對他們見過最好的。非常感謝，謝謝執行長。
高翊庭 - 里昂證券, 研究部主管
(00:28:15)謝謝 Andy 的提問。我這邊也收到幾個關於 FAU 的問題。第一，之前公司向投資人說明只想做 FAU，不想與 FAU 的客戶競爭。投資人想了解，現在客戶要求大立光做 FAU 的原因是什麼？這會不會帶來未來利益衝突的風險？
林恩平 - 大立光, 執行長
(00:28:46)這個由不得我們，因為客戶就是想買這樣的產品。這樣比較沒有後續爭議。譬如說你買 FA 進去，如果良率不好，可能會抱怨是 FA 的問題；買 PMLA，做 FAU 的人也可能抱怨是你的零件問題。如果你做一個完整的產品，大家的爭議會比較少。
高翊庭 - 里昂證券, 研究部主管
(00:29:19)瞭解。關於模造玻璃的問題，有人想知道大立光在模造玻璃與市面競爭者的主要差異在哪些環節，我們在哪些方面可能比較有優勢？我倒不覺得有非常明顯的優勢，但我們努力了很久，可能在某些加工精度上做得比較好。
林恩平 - 大立光, 執行長
(00:29:48)瞭解。那我們下一個問題來自線上投資人 Titan，請提問。
Titan - 分析師
(00:30:00)問執行長。Josephine 也接受了提問。我想問 CPO 部分，之前提過的認證應該算是通過了。我想確認這次送的樣品是 FA 還是 FAU？客戶看起來希望我們未來能做到 FAU，所以 FAU 部分我們其實還沒有送樣，可以這麼說嗎？他們來的話，我們是直接 demo 產線，並給他們 demo，讓他們現場看到數據，依此判斷。未來會被要求在什麼時間點做 FAU 認證嗎？送樣應該這個月會談。瞭解。第二，之前提到試產線應該 9 月會完成，這進度是已經 ready 了嗎？對，客戶已經來看很多次了。剛才提到多排 FA，我們現在正在送樣，預計是 2028 年的項目。請問有大概時間點嗎？是 2028 年上半年還是下半年？沒有，現在沒有。最後想問 FA 或 FAU 的 margin 部分，如果達到預設良率，整體毛利率在 FA 方面有大概數字嗎？比現在平均高還是低？
林恩平 - 大立光, 執行長
(00:31:53)這是一個...。
Titan - 分析師
(00:31:54)很高單價的產品，但 bond 也很高，所以很難回答，完全取決於良率。我們有設定目標，比如 80% 或 90%，margin 可以達到預期數字，但沒有實際做過就不知道。單純做 FA 的 margin 會高於做 FAU 嗎？做 FA 還是看良率。瞭解。最後回到智能手機部分，剛提到可變光圈良率目前看起來 OK，但拉貨高峰已過，是否代表這一代銷售不如前一代？還是差不多？9 月已下修，應該是不太好吧。
高翊庭 - 里昂證券, 研究部主管
(00:33:02)瞭解，暫時沒有其他問題，謝謝。下一個問題來自線上投資人 Cherry，請提問。
Alex - 分析師
(00:33:26)好，沒關係，我們先跳過。下一個問題 Alex，請提問。Hello，管理層好，我想請教 FA 和 FAU 這端，我們現在是經過一個客戶認證還是多個客戶？現在要量產的是一個...。瞭解。您說客戶非常滿意我們的 FA 產品，這主要是從良率角度，還是良率和 throughput 都非常滿意？
林恩平 - 大立光, 執行長
(00:34:01)應該是滿意我們的自動化線。自動化線能同時提高良率和 throughput，因為這兩者都是痛點。自動化的好處是當發現問題時，能容易做 troubleshooting 和 reverse engineering，這是人工難以做到的。瞭解。想問產品還是專注於 GC（Grating Coupling）而非 EC（Edge Coupling）嗎？GC 明年要量產。EC 目前有在跟客戶合作，但是否會實現還不知道。瞭解。未來做 FAU，我們也是專注於 detachable 的 FAU 嗎？目前大家都希望 detachable，但 detachable 需要將很多 tolerance 灌進 FAU 裡面，目前開的規格已經很高了。
Alex - 分析師
(00:35:25)再問，我們說的客戶是直接跟終端客戶溝通，還是跟 FAU 公司溝通？我們現在是透過與終端接觸，現在都在做下一代。這代我們瞭解，最後一個問題是，您剛說這些新地如果明年開始開，2030 年才能出來，這些地全部都是為 FAU 相關產品，還是還有很大部分是智能手機的？目前計劃是 FAU。OK，瞭解，謝謝，我的問題就這些。
Lisa Chen - 分析師
(00:36:23)謝謝 Alex 的發問。Lisa，請提問。謝謝接受我的提問。請問明年中 ready 的產能，能否達到客戶要求的量？還是這些無塵室要到 2030 年才會 ready？這個量才能滿足客戶需求。之前提到我們鏡頭佔公司場地和產能很大一部分，明年完成的量是否足夠客戶需求？謝謝。
林恩平 - 大立光, 執行長
(00:37:05)這個場區可能是我們現有場區第二大，我們會先帶客戶去看，大家再談談能 build 出多少，他們要多少。設備有些要購買，有些要自製，時間上來得及嗎？現在估計明年年中應該會 build 出一定量。另外請問 CPO 相關其他 component，例如 MT ferrule 或其他，我們有打算切入嗎？客戶不希望我們做 ferrule 端，他們想 consign 給別人做，因為很多人能做。現在最缺的是 FA 和 FAU 這兩個部件，這是進入障礙特別高的部分，對嗎？目前最缺這兩個，瞭解。另問，如果客戶走 NPO 方案，我們有 solution 提供嗎？NPO 如果只是 package 方向不同，基本上跟我們現在 FA 差不多 solution。如果是用 resale 方案，規格會比較...。
Lisa Chen - 分析師
(00:38:49)loose，所以如果不是用 resale 方案，我們還是要供應 FA 和 FAU 產品，對吧？差不多。如果不走 resale，就是現在這種，只是 package 不同。瞭解，所以如果 NPO 量比 CPO 大，對我們來說還是一樣要出這樣的產品，產品不會差異太大。瞭解。再請教一個跟 2027 年比較有關，因為客戶發表的 pattern 有改，是否可能上半年量會比過去上半年多？第二，之前提到 2027 年潛望式鏡頭會升級，目前進度和信心如何？
林恩平 - 大立光, 執行長
(00:39:46)潛望式鏡頭升級可能是 2028 年，不是 2027 年。那您第一個問題是？
Lisa Chen - 分析師
(00:39:56)第一個問題是，因為客戶上半年會發表產品，是否我們出貨量會與客戶發表產品正相關？他們明年 12Q 要發表，大約 10 月開始拉貨。10 月已開始拉貨，但補不了他們 9 月下修的量，所以與明年上半年出貨量沒有直接關係，是這樣嗎？我們看不到明年了。瞭解。2028 年潛望式鏡頭升級，我們已 ready 還是還在開發？2027 年有新鏡頭規格嗎？有，主鏡頭有 upgrade，是 CIS（CMOS sensor）比較大，還有其他 upgrade，我忘了。主鏡頭有升級，有門檻，我們已 ready 並送樣中。單價會比較高嗎？再看看。瞭解，所以 2027 年還待觀察，因為還在送樣中，還不確定。瞭解，謝謝。我的問題到此。謝謝提問。Cherry，請提問。
馬卓藍 - 麥格理, 分析師
(00:41:52)聽到我的聲音嗎？不好意思。除了現在談得比較好的 FA 客戶外，我們有跟其他客戶做 sampling 嗎？其他客戶進度如何？有，其他客戶大部分在開發下一代，最快是 280，對嗎？
林恩平 - 大立光, 執行長
(00:42:17)應該都是。
馬卓藍 - 麥格理, 分析師
(00:42:19)280 的理解。Adam，你怎麼看 microLED 方案？之前聽 AUO 說他們用的是 multimode fiber，比較粗，F8 比較好組。我們也會探討做這個。我個人覺得 microLED 不太可能那麼多，那麼耗電，雖然容易組，但耗電大且體積大，不效率。沒有客戶真的認為那是可行的。瞭解，未來幾年可能以 single-mode fiber 較難做的 FAS 為主，這才有價值，因為難做。那種隨便組的，我們沒競爭力。理解。想問手機這邊稼動率，去年四季度半季時 11、12 月你們說稼動率會較高。今年會不一樣嗎？四季稼動率會下調嗎？現在四季稼動率都滿，OK。理解，沒其他問題，謝謝。謝謝 Cherry 提問。Titan，請提問。
Titan - 分析師
(00:43:58)謝謝。我想跟進 2028 年項目，下一代我們直接跟 CSP 客戶談，請問有超過一家客戶正在進行中嗎？這些都是 multi-role FA 產品嗎？絕大多數是 multi-role。謝謝。第二個是關於擴建 FA 產能，之前提到明年年中產線會 ready，但當時是 focus 在 FA 情況下。現在要做 FAU，產線還能在年中 ready 嗎？可以。我們 FAU 這次也有 demo 給客戶看過，所以他們希望我們做 FAU。OK。現在這個場區是可能第二大，原本只給 FA，現在也有 FAU，會佔一定空間，我們認為...。現在 FA 加 FAU 產線空間應該足夠擴展，可以一路到明年 2030 年新購土地產能 ready 嗎？我無法預測需求量。瞭解，謝謝，沒其他問題。
高翊庭 - 里昂證券, 研究部主管
(00:45:37)謝謝發問。下一個問題來自線上投資人 Ann，請提問。沒關係，我們先跳過。Andy，請你的跟進問題。
孟羽 - 摩根士丹利, 分析師
(00:46:00)謝謝執行長，謝謝 Josephine。我問題是，有投資人問為何買新廠房會分開買多個地點，為何不買一個大地點建在一起？謝謝。我也希望如此，但買不到大地點。對，沒有那種地方。明白，OK，謝謝。第二個問題是...。您剛說 FAU 已在做 sampling，但 FAU 量產要到 2028 年，時間跨度長。2027 年無法完成驗證和試生產，是產能準備問題，還是客戶產品需求 2028 年才放量，才會有訂單？謝謝。沒有，2027 年就是 FAU，明年下半年就可量產，對吧？應該是。好的，明白，謝謝。另問，您看到客戶方案中，規格和技術方案會經常變化嗎？特別是我們瞭解行業中有些...。大客戶有這習慣，與智能手機客戶工作習慣不同。在這情況下，我們自動化線會遇到挑戰嗎？剛調好，但客戶又有新變化，這樣調整會非常耗時且複雜。謝謝。
林恩平 - 大立光, 執行長
(00:47:36)謝謝。這代大概 lockdown，下代再看。變化要看自己怎麼做，因為我們產線都是內建，flexibility 比別人好，修改機台、軟硬體都較容易。謝謝執行長，非常感謝。謝謝發問。Ann，請提問。
李佳伶 - 野村證券, 分析師
(00:48:11)Hello，可以聽到我的聲音嗎？執行長，我想問，之前提過有些零件像 V-groove 會傾向外購，但如果現在已有具體計劃，要擴大產能...。那會不會因為沒有 V-groove 這件事情，變成一個掐脖子的問題？我們在這方面有什麼想法嗎？
林恩平 - 大立光, 執行長
(00:48:43)不會，因為 V-groove 的供應非常充足，且有很多廠商能夠生產，所以我們不擔心這點。我們製程的特殊性在於，不一定要使用優質的 V-groove 才能完成，即使是未經認證的 V-groove，我們也能做好，這是我們特殊的製程優勢，因此不怕 V-groove 的問題。
李佳伶 - 野村證券, 分析師
(00:49:08)瞭解，非常清楚。第二個問題是，您剛剛提到客戶可能會爭取將 FAU 組裝到 carrier 上，我想確認您所說的 carrier 是指 receptacle 嗎？
林恩平 - 大立光, 執行長
(00:49:26)interior 是指在 receptacle 中間的部分，就是我們下面那個叫做 receptor 的三條溝，對吧？上面要有三顆小珠子，其定位精度必須非常高。定位必須非常精準，才能 mount 上去。我們希望將 FAU 與 carrier 合併組裝。目前他們希望 carrier 與 FAU 分開送，但我們希望能直接將兩者組合在一起。
李佳伶 - 野村證券, 分析師
(00:49:59)我可以再確認一下，您說的 carrier 是指那三顆珠子嗎？那三顆珠子所在的板子上有三個洞，並且有三顆珠子。那個板子與三顆珠子下面還有一個板子，該板子會插入 receptacle 上面，可以這麼說嗎？瞭解。這個 carrier 是 FAU 底下的 carrier，不是 OE 底下的。FAU 底下會有一塊板子，它要 mount 在該板子上，然後才能 mount 到 receptacle 上，明白嗎？好的。另一個問題是，因為未來一年似乎會有大量的研發投資與資本支出，能否給我們一個指引？例如費用或資本支出方面，我知道您可能不方便透露太多具體數字，但還是希望能有一些方向，因為這可能會影響短期財務表現。
林恩平 - 大立光, 執行長
(00:51:22)老實說，我自己也沒有一個確切的數字，但應該會花不少錢。
李佳伶 - 野村證券, 分析師
(00:51:32)會花不少錢，好的，瞭解。另一個感覺是，Adam 對於明年主鏡升級的細節似乎不是特別關注。我可以說，我們對手機鏡頭這部分是守成的，即使客戶或競爭對手出狀況，可能讓我們有機會增加市佔率，我們也不一定會積極爭取，是這樣嗎？應該不敢這麼說啦，不會的。好的，那我沒有其他問題了，謝謝。
高翊庭 - 里昂證券, 研究部主管
(00:52:18)謝謝 Ann 的提問。我這邊收到一些零星問題，先代表發問。第一個是，有投資人想請問客戶為何不向大立光採購 PMLA，背後主要原因是什麼？他們的 PMLA 早已通過認證，有一家製程已經被認證了。瞭解。還有一個問題想跟執行長確認，明年年中生產的產品會是直接出 FAU，還是 FA 與 FAU 兩種產品都會出？看起來應該是 FAU 加 carrier，對嗎？瞭解。關於購地計劃是否已告一段落？若未來還有購地或擴張計劃，是否有相關籌資安排？目前投資不需要。另一個關於土地的問題，有投資人提到購買的土地上有建物，公司接下來會保留原有建物，還是會拆除重建？會拆除重建。瞭解。我的問題差不多了，線上也沒其他投資人舉手，我們再等一分鐘。如果沒有其他問題，這次法說會就到此結束。我看到 Titan 有舉手，請問您的後續問題。
林恩平 - 大立光, 執行長
(00:54:12)我想確認，明年中推出的應該是 FAU 加 carrier，那 carrier 部分是外購嗎？
李佳伶 - 野村證券, 分析師
(00:54:32)那塊板子是外購，珠子應該也是外購，我們只是負責組裝。瞭解，謝謝。請繼續。是的。再提醒一個問題，明年如果有產品推出，不論是採用 CPO 或 NPO 形式，都能適用嗎？
高翊庭 - 里昂證券, 研究部主管
(00:55:16)其實 NPO 與 CPO 主要差別在於封裝地點不同，對我們這端來說，沒有太大差異。所以可以理解為，3.2T 以上的產品，不論是 CPO 或 NPO，難度都達到相同程度，對吧？是的，謝謝，我沒有其他問題。最後兩個關於設備的問題，第一是公司 FAU 對位設備目前自製比率多高？主要是購買模組放在組裝，還是全段都有研發？第二是關於設備交期，不論是 FA 或 FAU，交期大約多長？我們現在目標是在明年年中完成第一個 K 排的建置。