活動_鉅橡8074_國泰證期TPCA_call_memo_20261021

國泰證期研究部 鉅橡 (8074 TT) 2026 TPCA Memo 20261021

重點摘要 1. 主力產品為鑽孔墊板及蓋板，9103用於AI Server及CPO 2. 主要客戶為欣興、南亞電、景碩、臻鼎，合作逾10至15年 3. 鑽針供給吃緊、孔徑縮小，有助提升高品質耗材需求

營運成果 1. 鉅橡專做PCB相關耗材，今年成立30週年。主要客戶包括欣興、南亞電、景碩及臻鼎等板廠，服務載板客戶至少10至15年。

1. 主力產品為鑽孔墊板，AI Server及CPO主要使用9103鑽孔墊板，客戶評價良好。主要原料為工業用牛皮紙，經多道製程製成。公司依客戶鑽孔需求推薦產品搭配，並透過既有客戶的使用回饋累積數據，可降低客戶測試時間及成本。

2. 產品主要用於載板鑽孔。台光電、台燿等基板廠也使用公司材料做材質保護；PCB端則用於字鑽及成型的電木板。產品均為自有技術開發。

3. 目前市場缺料，鑽針取得困難，產品變硬後鑽針需求量大增。孔徑越小（約0.1至0.15 mm）對公司產品越有利，可讓鑽孔製程更穩定，並延長鑽針壽命，品質優於中國中階產品。

Q&A 5. 厚薄的區別？ PCB下墊板主要為1.5 mm，可翻面使用兩次以節省成本；蓋板有不同厚度，與客戶製程相關。產品顏色為廠內依產品特性做的分類。

1. 耗材使用壽命如何衡量？ 鑽孔完成後墊板即不再使用，屬鑽孔必需耗材。公司依客戶等級做產品分類，讓客戶感受到品質差異。

(僅供本公司內部同仁參考使用，非經本公司事先書面同意，禁止轉發或轉載第三人)